Rabobank：實質利率有望回升 美元存在走強契機

荷蘭合作銀行 (Rabobank) 在一份最新研報中表示，市場關於再通膨的爭論不太可能消退，意味著未來幾個月美元可能走強。

有關於實體經濟內的通膨壓力，聯準會 (Fed) 官員近期繼續重複強調通膨為「暫時性現象」，嘗試抑制市場對於通貨膨脹的擔憂，藉以壓低美債殖利率對於通膨升溫的反應。

荷蘭合作銀行認為，不論聯準會對於今年通膨飆升的評估是否正確，但是美國實體經濟的溫和擴張，這很可能在未來幾個月內，會對美元提供一些支撐。

看多美元的重要邏輯，主要在於實質利率的溫和上升，因實質利率的走強，通常是市場預期經濟出現良好復甦的信號，意味著需求增長的預期將超過通膨上升的預期，因此這種情況應該受到廣泛歡迎。

荷蘭合作銀行表示，無論美國通膨辯論的哪一方會被證明是正確的，但實質利率若再次因為預期經濟的擴張而走升，那麼即表明未來幾週的交易環境仍有波動空間，美元具有潛在的走強契機。