房地產太火！市場預期Fed將優先縮減MBS購債

市場預期，當聯準會 (Fed) 宣布開始縮減 QE 購債時，估計與美國房市掛鉤的房地產抵押貸款證券 (MBS) 將會首當其衝。

市場分析認為，在目前美國房價大舉飆升之後，本次聯準會的緊縮路徑將與 2014 年上一次縮減購債 (Taper) 期間所採取的方法有所不同，當時聯準會是同時縮減購買美國公債與 MBS，但隨著房價飆升且貸款利率離歷史低點不遠，一些交易員認為，聯準會每月繼續購買 400 億美元 MBS 的理由，正在大幅減弱。

這種前景已經在金融市場上引起波動，因交易員們試圖搶在聯準會之前採取行動。

儘管美債上個月出現上漲，但同期 MBS 卻下跌了 0.18%，這是自 2020 年 1 月疫情初期以來的最差表現，而上週達拉斯 Fed 總裁 Robert Kaplan 也強調了這個觀點，認為房地產市場不需要聯準會再繼續提供支持。

Income Research Management 資深投資組合經理人 Jake Remley 亦說道：「我們沒有看到房地產市場存在聯準會應該擔心的問題，且事實上恰恰相反，美國某些地區的房價正在大漲。」目前該公司管理的基金部位高達 900　億美元，

Jake Remley 表示，旗下基金確實正在調降 MBS 風險敞口，Jake Remley 說道：「如果聯準會擔心通膨並想做點什麼，那麼他們應該從 MBS 中撤退出來，轉而購買美國公債。」

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