巴克萊：科技股估值相對低 可望在獲利支撐下繼續上攻

在亞馬遜、微軟及臉書等科技股的帶領下，那斯達克綜合指數周二 (22 日) 登上歷史新高，巴克萊銀行 (Barclays) 認為，目前科技股估值相對仍低，只要獲利繼續成長，股價有望持續上攻。

大型科技股近來再度受到投資人青睞，過去 1 個月內，美國 6 大科技股臉書 (FB-US)、蘋果 (AAPL-US)、亞馬遜(AMZN-US)、Netflix(NFLX-US)、微軟(MSFT-US) 和 Alphabet(GOOGL-US) 平均漲幅達 4.5%，勝過標普 500 指數的 1.4%，也略高於那指的 4.4%。

巴克萊數據顯示，FAANMG 目前平均預估本益比為 29.9 倍，僅較疫情爆發前，即 2019 年 12 月的 28 倍高出一點，且仍遠低於去年中旬的 40 倍高峰。

此外，股價通常是根據無風險利率來定價，例如美國公債殖利率。一般來說，其他條件相同情況下，債券殖利率越低，股票價值通常越高，雖然 10 年期美債殖利率目前約落在 1.47% 水平，低於 2019 年 12 月的 1.8%，但 FAANMG 的本益比依舊接近 2019 年水平，顯示當前的科技股仍較便宜。

巴克萊銀行認為，科技股的當前估值屬於合理範圍，只要獲利能繼續成長，股價很可能持續上揚。該行預計，2022 年 FAANMG 平均每股收益將成長 9%，2023 年成長 14%。

Homrich Berg 首席投資長 Stephanie Lang 也表示，華爾街部分人士認為，債券殖利率上升將對科技股估值形成壓力，但 FAANMG 估值有可能早已反映投資人的謹慎態度。