煤炭價格最近漲到 10 年高點，反映全球用電量回升、中國南方省分乾旱等因素推升需求，導致原本就不足的供給更吃緊，也打擊各國推動減碳的努力。
作為發電主力的熱燃煤過去一年翻漲逾一倍。運往西北歐的煤在這個月稍早漲到 2011 年 11 月來新高，今年來累計上漲 64%。Argus Media 的數據顯示，從澳洲 Newcastle 港出口的煤炭（主要銷往亞洲）上漲 56%。
歐洲和澳洲兩種煤炭基準價格，今年來漲幅都超過石油、銅等原物料，背後的需求凸顯戒除煤炭發電還停滯在很初步的階段。
煤炭的供給缺口已經存在一段時間，煤炭主要外銷歐洲的哥倫比亞礦場關閉，中國先是禁止進口澳洲煤炭，轉而向印尼採購後卻碰上印尼水災。澳洲礦業在去年疫情期間減少投資，今年 3 月起，Newcastle 港煤出口就飽受水患干擾。
在此同時，天然氣短缺推升美國和歐洲電價，助長燃煤發電的需求。中國雲南嚴重乾旱影響水力發電，進一步推升中國燃煤進口。
全球的煤需求在 2014 年達到頂峰，雖然現在不太可能回到疫情爆發前的水準，但分析師警告，重啟階段對煤需求增加，加上過去幾年新投資匱乏、供給短少，將持續支撐價格。
煤價未來幾個月可望保持在高檔，讓頂住投資人壓力、尚未放棄礦區的企業受益，即便更長期的前景依舊黯淡。瑞銀集團（UBS）分析師預測，嘉能可（Glencore）將是受益最多的西方企業之一。
Liberum 大宗商品策略部門主管 Tom Price 說：「供給持續萎縮，甚至可能超越需求萎縮的程度。大部分公司放棄（熱燃煤）資產，一些公司因為還擁有這些資產，不到幾個月就賺了一筆。」
