高盛:增稅才是美股年底前主要風險 而非經濟放緩
鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導
高盛集團認為,稅改才是美國股市今年年底前面臨的主要風險,而不是經濟放緩。
以 David Kostin 為首的高盛策略師指出,隨著包括高盛在內的多家投行,下調對 2021 年剩餘時間經濟成長,這對股市的潛在衝擊,成為投資者的首要擔憂。
然而,這些策略師認為,投資人將這些擔憂反映在過去幾個月的股價走勢,但對於 2022 年可能的增稅行動,市場只反映了部分定價。
高盛估計,拜登總統所提的稅改版本,會透過一定的減縮打折,最後定為法律。假設最後政府將公司稅定於 25%,並增加對外國收入的稅收,就將使得標普 500 指數的公司獲利減少 5%。
根據周一 (13 日) 眾議院民主黨人所提的計畫版本,他們預計將公司稅稅率提高到 26.5%,低於拜登提出的 28%。
高盛表示,在將稅改納入預測模型後,對 2022 年 EPS 的預測,會比自下而上的 220 美元的普遍預期低 3%。他們補充說,這考慮了 19% 的有效稅率,而自 2017 年減稅以來,實際有效稅率為 18%。
高盛表示,在不確定的經濟和稅收政策環境下,獲利穩定、資產負債表強勁的股票,應該會繼續跑贏大盤。