文 / 呂玨陞
每年 9 月蘋果發表會公布的 iPhone 新機，通常早在七月就會開始拉貨，相關蘋概股也差不多會在此時開始逐漸反映 iPhone 的行情。但是近期受到台股大盤影響，電子股表現不如預期，凱基投顧董事長朱晏民指出，過去從 7、8 月就會開始醞釀的蘋果供應鏈行情，今年卻一反常態，直到現在，還是沒有明顯表現，反倒是中國蘋概股，股價已反映了好一陣子。
從中國蘋概股率先反映可以看出，並不是今年的 iPhone 13 沒有看頭，朱晏民認為，只要 iPhone 13 發表會後符合市場預期，台灣的蘋概股就有機會落後補漲。
iPhone 13 是否能符合預期，銷量表現是最重要指標之一。
目前市場普遍預估，今年 iPhone 13 銷量將落在 8 千萬至 9 千萬支，比去年 iPhone 12 的 7 千多萬支略微成長。整年看下來，今年 iPhone 整體銷量有機會上看 2.41 億支，年增 18.82％。
至於影響銷量的關鍵也離不開「售價」。安聯投信台灣科技基金經理人廖哲宏認為，由於目前公布的 iPhone 13 規格，普遍被認為與 iPhone 12 差異不大，在硬體規格沒有顯著改變下，iPhone 13 的定價，「至少不能比去年更貴。」換句話說，若今年 iPhone 13 最低售價不超過去年 iPhone 12 的 699 美元，市場都還可以接受。
正因為規格沿用上一代，整體看來，蘋果供應鏈的變化並不會太大。
首先，iPhone 13 的 AP 晶片今年升級到 A15 晶片，但是製程其實沒有明顯變動，晶圓代工依舊由台積電 5 奈米規格的先進製程吃下。而 iPhone 13 搭載的超廣角鏡頭組，也是由大立光與玉晶光分食；組裝與機殼也沒變，仍由鴻海與鴻準擔任主要供應商。
朱晏民提到，改變比較多的是充電電路板，iPhone 13 的充電電路板由軟硬結合板，改成以 SiP（系統級封裝）結合 LCP 軟板的模組化設計。因應設計改變，iPhone 將擴大 LCP 軟板需求量。
雖然 LCP 軟板廠台郡今年第 2 季表現不如預期，單季 EPS（每股稅後純益）只有 0.33 元，毛利率則滑落至 2 年來最低的 14.3％；不過展望下半年，從 7 月進入蘋果 iPhone 拉貨旺季，法人預估，台郡今年營收有望突破百億元，加上手機營收比重提高，顯示手機 LCP 營收貢獻可能大幅成長。
此外值得注意的是， 支援 5G 毫米波（5G mmWave）的 iPhone 13 和 iPhone 13 Pro，產品將延伸到更多國家，逐漸替代現有 5G 手機的 Sub-6GHz 規格。
目前估計毫米波機型將占 iPhone 13 總出貨量的 6 成以上，銷售數量約落在 5 千萬支以上，相比毫米波 iPhone 12 只有售出約 2 千萬支，成長超過一倍。
來源：《今周刊》 第 1291 期
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