〈恒大危機〉達里歐用經濟學推斷 恒大危機不是陸版雷曼

全球最大避險基金橋水基金創辦人達里歐 (Ray Dalio) 週二 (21 日) 受訪時認為,近期中國房地產巨擘恒大的危機是完全可以控制的。

2008 年當時美國第四大投行投資失利、談判收購失敗後申請破產保護,引爆了金融危機,許多投資人血本無歸,對此事件稱之為雷曼時刻。外界擔憂近期中國恒大債務危機恐步上雷曼兄弟的後塵。

國際信評機構惠譽 (Fitch) 9 月 7 日將恒大信用評級從 CCC+ 下調至 CC,因為恒大償債能力出問題,違約風險極高。恒大將於 9 月 23 日及 9 月 29 日分別支付 8,350 萬及 4,750 萬美元的利息,若然兩筆利息均未能在 30 天內償付,債券將違約,流動性儼然成為恒大最大的考驗。

達里歐週二出席 2021 格林威治經濟論壇 (Greenwich Economic Forum) 時表示:「雷曼時刻對整個金融系統造成普遍的結構性傷害,後來美國財政部開始舉債,聯準會實施量化寬鬆才得以修正,但恒大並不是像雷曼那樣顛覆性的事件。」

達里歐推斷,恒大債務危機不會蔓延到廣泛的金融領域,對中國政府來說,恒大負債逾 3000 億美元是完全可控的,北京當局應該已有因應恒大違約危機的計畫,因為他們知道問題即將到來。

達里歐進一步解釋,對各國來說,基本經濟學是,如果債務問題是由本國貨幣造成的,那麼就能透過達成協議來解決。

他表示:「我們已經看到這種情況一次又一次地發生,投資者受點驚嚇是件好事,這就是體制運作方式。」


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