恆大危機蔓延 全球股市震盪

一週回顧及表現

成熟市場 

1. 8 月份美國零售銷售數據大幅優於預期,然而在美國國會持續推進對富人與企業加稅的措施,與擔憂中國地產公司財務危機擴散的影響下,美股下跌 2.0%; 

2. 儘管歐洲區域經濟狀況持續改善,但新公布的工業生產年增率相關數據,小幅不如預期,且受到全球股市拉回影響,歐股下跌 2.2%。

新興市場

1. 中國經濟數據依舊疲弱,地產巨擘恆大地產面臨流動性危機,又遭國際信評機構降評,引發市場擔憂引起連鎖效應,中國股市下跌 4.5%;

2. 印度股市走高,近期許多獨角獸表態有意上市,吸引資金流進股市,印度股市逆勢上漲 1.3%。

債券市場

1. 市場觀望美國聯準會本週的利率決策會議,美國 10 年期公債殖利率反彈,全球政府公債下跌 0.3%;

2. 儘管受到市場避險情緒升溫,高息債券的跌幅相對較小,全球高收益債券下跌 0.6%,新興市場債券則下跌 0.7%。

原物料、匯率

1. 美國零售數據報喜、中國流動性危機擔憂升溫,提振美元上漲 0.6%,黃金價格持續受挫,單週下跌 1.7%,黃金價格收在 1,774 盎司 / 美元;

2. 受到墨西哥灣颶風襲擊,原油供給依舊吃緊,對全球貿易活動回復的預期,刺激油價上漲 0.9%(以布蘭特原油為例)。

資料來源: Bloomberg,2021/9/22(顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2021/9/21)

三大市場關鍵事件及分析

1. 供給跟不上,天然氣價格狂飆

氣候變遷、永續、ESG 等投資理念持續發揮影響力,來自於發電的大量需求推升天然氣價格,同樣對核電的遐想,也刺激鈾礦與相關公司股價走高。

2. 中國經濟數據再度下滑,成長下階梯難避免

中國公佈 8 月零售銷售、工業生產與固定資產投資等數據全面不如預期,目前經濟成長率就如同 25 年前的台灣,預料 2030 年將逐步降至 4%。

3. 中國恆大地產危機,這基金跌深有機會

中國恆大地產面臨流動性危機,今年仍有巨額債息需支付,勢必將影響相關資產價格。然而,許多亞高收基金早就調低地產類股比重,如果出現不理性超跌,反而應視為是買進機會。

本週關鍵數據行事曆

鉅亨投顧獨立經營管理
本資料僅供參考,「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息,但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資,若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失,應由投資人自行負責,本公司無須負擔任何責任。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。
基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險,基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
各銷售機構備有基金公開說明書及投資人須知,歡迎索取。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用),已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。投資人應審慎評估,該等基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
投資於 Rule 144A 債券,境內高收益債券基金最高可投資基金總資產 30%; 境內以投資新興市場國家為主之債券型基金及平衡型基金最高可投資基金總資產 15%; 境外高收益債券基金可能有部分投資於美國 Rule 144A 債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。
不動產證券化型基金得投資於高收益債券,其投資總金額不得超過基金淨資產價值之 30%。
投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。
基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。
基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。
鉅亨證券投資顧問股份有限公司 │ 客服信箱:cs@anuegroup.com.tw
公司地址:台北市信義區松仁路 89 號 2 樓 A-2 室 │ 服務專線:(02)2720-8126 │ 服務時間:09:00-17:00