Fed 11月、9月聲明比一比:保留暫時性通膨字眼、每月減少購債150億美元

美國聯準會 (Fed) 於台灣時間周四 (4 日)2 時公布 11 月貨幣政策決議,維持聯邦基金利率 (FFR) 目標區間在 0.00%-0.25% 不變,並繼續每月至少購買 1200 億美元的債券,符合市場預期。

以下是 Fed 11 月會議聲明,與上一次 9 月會議聲明相比的措詞差異:

聯準會 (Fed) 在這個充滿挑戰的時刻,致力使用所有工具支持美國經濟,以實現充分就業和物價穩定的目標。

疫苗接種進展和強力的政策支持,讓經濟活動和就業持續增強。受疫情影響最嚴重的領域最近幾個月已經改善,但今年夏季的 COVID-19 確診病例增加,導致復甦減緩。通膨率居高不下,主要反映預料為暫時性的因素。與疫情和經濟重啟有關的供需失衡,導致某些領域的物價大幅上漲。整體金融情勢維持寬鬆,一部分反映支撐經濟的政策措施和信用流向美國家庭和企業。

「9 月聲明寫道:...,但 COVID-19 確診病例增加導致復甦減緩。通膨率居高不下,主要反映暫時性因素。」

經濟走向持續視疫情發展路徑而定。疫苗接種的進展和供應鏈瓶頸的減緩,可望支持經濟活動和就業持續成長,並使通膨減緩。經濟前景面臨的風險仍在

「9 月聲明寫道:經濟走向持續視疫情發展路徑而定。疫苗接種的進展將可望持續減輕這場公衛危機對經濟的影響,但仍對經濟前景構成風險。」

委員會力求達到充分就業,並讓更長期的通膨率達到 2%。由於通膨率已經持續低於這個更長期目標,委員會目標是讓通膨率隨著時間推移適度超過 2% 一段時間,以使通膨率在一段時間達到平均 2% 的水準,並讓更長期的通膨預期保持在 2%。委員會預料將維持寬鬆的貨幣政策,直到達成這些成果。委員會決定將聯邦基金利率的目標區間維持在 0 至 0.25% 不變,並預期將維持這個目標區間,直到勞動力市場情況達到委員會評估為充分就業,以及通膨率攀升到 2%、並且有望適度超過 2% 一段時間。

鑑於從去年 12 月起,經濟已經朝委員會的目標有進一步的實質進展,委員會決定開始減少每個月的淨資產購買速度,國庫券減少 100 億美元、機構抵押擔保證券 (MBS) 減少 50 億美元。

從這個月稍晚開始,委員會每個月將增加至少 700 億美元國庫券、和至少 350 億美元 MBS。從 12 月開始,委員會每個月將增加至少 600 億美元國庫券、和至少 300 億美元 MBS。

委員會判斷,淨資產購買額每個月以類似的速度減少將是合適的,但如果有必要,當經濟展望改變,仍準備調整購買的速度。

「9 月聲明寫道:去年 12 月,委員會表示將持續增加國庫券,每個月持續購買至少 800 億美元國庫券、和至少 400 億美元機構抵押擔保證券 (MBS),直到充分就業和物價穩定目標有進一步的實質進展。從那時起,美國經濟已經朝這些目標取得進展,如果進展大致上如預期持續下去,委員會判斷,資產購買的步伐可能很快就會放慢。」

聯準會的持續購買和持有證券,將持續維持金融市場穩定運作和寬鬆的金融情勢,以支持信用流向家庭和企業。

「9 月聲明寫道:這些資產收購,有助於維持金融市場穩定運作和寬鬆的金融情勢,以支持信用流向家庭和企業。」

在評估適當的貨幣政策立場時,委員會將持續關注後續資訊對經濟前景的意義,如果出現可能阻礙委員會達成目標的風險,委員會將準備好適當調整貨幣政策立場。委員會評估時將把廣泛資訊納入考量,包括公衛數據、勞動力市場狀態、通膨壓力與通膨預期指標,以及金融與國際形勢發展的數據。

支持本次貨幣政策決議的有 FOMC 委員會主席鮑爾 (Jerome Powell)、副主席威廉斯 (John Williams)、巴金 (Thomas Barkin)、波斯提克 (Raphael Bostic)、鮑曼 (Michelle Bowman)、布蘭納德 (Lael Brainard)、克拉里達 (Richard Clarida)、戴莉 (Mary Daly)、伊凡斯 (Charles Evans)、奎爾斯 (Randal Quarles) 和華勒 (Christopher Waller)。 


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