美國聯準會正式啟動縮減購債規模，將開始解除每個月 1,200 億美元的經濟刺激計劃，並透過公債和住房抵押貸款證券（MBS）每月縮減 150 億美元。M&G 投資指出，雖然美國尚未宣布升息日期，但是隨著時間推進，市場對利率變化的預估仍將影響股債表現，建議宜採取保守跟積極資產同時布局的槓鈴式策略，來因應市場變化。
M&G 認為，由於仍存在經濟不確定性和勞動力市場需要改善的情況，因此聯準會正在努力地明確傳達其貨幣政策，以免影響市場並引發另一場縮表恐慌。預計未來市場波動度持續升高，建議可以採取槓鈴式策略，達到降低資產下檔空間，以及追求穩健收益。
槓鈴式配置的核心理念，為透過同時納入保守跟積極的資產，做為互補的策略。舉例來說，由瀚亞投資總代理的 M&G 入息基金（本基金配息來源可能為本金）便是藉由金融股與美國公債的槓鈴式配置，做為降低波動度、追求超額報酬的策略。
M&G 多重資產投資總監 Michael Dyer 表示，現在正是持有長天期美國政府公債的絕佳時機，長天期公債可以提供較佳的債券殖利率，成為相當良好的收益來源；另一方面，面對震盪的金融市場，成熟國家政府公債依舊是市場上最適合用來避險的工具，用以抵消股票曝險中的循環性產業和銀行風險。
M&G 入息基金（本基金配息來源可能為本金）強調彈性靈活調整，股票及債券可配置比重範圍大，能順應市場環境做變化；且經理人嚴格遵守買低賣高的原則，於股債資產的加減碼中，強化槓鈴式策略的成效。
展望未來，M&G 入息基金（本基金配息來源可能為本金）研究團隊看好全球經濟持續復甦動能，股票方面主要布局金融、資訊科技、景氣循環消費，以及工業等四個和景氣循環行情連動度較高之產業，並以金融占比 15% 最高。債券部位則納入風險較低的美國公債，比重約為 18%，除具備抗震效果外，亦有機會透過經理人的擇時交易，替投資人創造超額報酬。
圖 / 基金槓鈴配置策略
警語
M&G 基金為 M&G 投資基金 (1)〔M&G Investment Funds(1) 〕、M&G 投資基金(3) 〔M&G Investment Funds(3)〕、M&G（英國）收益優化基金（M&G Optimal Income Fund）與 M&G (Lux) 投資基金 (1)〔M&G (Lux) Investment Funds 1 〕旗下之子基金。M&G 投資基金(1)、M&G 投資基金(3) 與 M&G（英國）收益優化基金係登記於英格蘭暨威爾斯之變動資本開放型投資公司，其指定 M&G Investment Management Limited 擔任基金管理機構；M&G (Lux)投資基金(1) 係依盧森堡法律設立之可變動資本投資公司，其指定 M&G Luxembourg S.A. 擔任基金管理機構。
本基金經金管會核准或同意生效 惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書，並考慮是否適合本身之投資。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資一定有風險，投資人在選擇投資標的時，請務必先考量個人自身狀況及風險承受度。本基金之收益分配由經理公司依基金孳息收入情況，決定應分配之收益金額；本基金主要投資風險包括債券發行人違約之信用風險、利率變動之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動之風險及政治、經濟風險，本基金配息政策及投資風險揭露於基金公開說明書。
若一級別之股份以基準貨幣 即美元或歐元之外的貨幣 如澳幣、紐幣、南非幣申購及贖回時，其匯率波動可能導致股東投資績效的減少或增加 因而大幅影響該貨幣級別之績效。投資經理人得藉由避險交易降低此風險。惟避險交易若不完善或只涵蓋部分投資的外匯曝險，該級別仍將承擔損益結果。 此避險交易並不保證消除所有的貨幣風險。請注意，有關子基金中不同之貨幣級別，某一級別的貨幣避險交易可能對該子基金之其他級別之淨值產生不利影響，因各級別並非獨立的投資組合，實際投資利率以及匯率需視實際匯率為準，避險策略之利得或損失將視兩國之市場利率利差而定，將隨市場利率波動而變化，並非獲利之保證，基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金配息組成項目揭露於本公司網站。
就申購手續費屬後收型之 X 類股份級別，手續費雖可遞延收取，惟每年仍需支付 1％的分銷費，可能造成實際負擔費用增加。分銷費用反映於每日基金淨資產價值，為每年基金淨資產價值之 1%(約每日 0.00274%)。在原始申購日滿三年之後，X 類股份級別自動免費轉換為相應的 A 類股份級別。有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站中查詢。投資人申購手續費屬後收型之 X 類股份級別前，應向銷售機構確實瞭解前收與後收級別之費用差異。
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至下列網址查閱：基金資訊觀測站 https://www.fundclear.com.tw/、瀚亞證券投資信託股份有限公司: http://www.eastspring.com.tw 或於本公司營業處所: 台北市松智路 1 號 4 樓，電話:(02)8758-6699 索取 / 查閱。瀚亞投信獨立經營管理。
