Zoom上季營收、用戶增速放緩 分析師大砍目標價 股價挫逾14%

視訊會議軟體商 Zoom (ZM-US) 周二（23 日）早盤股價一度挫跌逾 17%，終場下跌 14.71% 至每股 206.64 美元，原因是該公司 2022 會計年度第三季財報的用戶成長數連兩季低於預期、營收成長速度減緩，不僅引發投資人擔憂，也讓華爾街分析師紛紛下調目標價。

Zoom 第三季營收（截至 10/31）成長 35% 至 10.5 億美元，雖優於分析師預估的 10.2 億美元，但增速較第二季的 54% 明顯放緩。

第三季淨利年增 70% 至 3.40 億美元，經調整後每股獲利報 1.11 美元，優於分析師預估的 1.09 美元。

財報顯示，Zoom 第三季擁有 512,100 名客戶，比去年同期成長 18%，但卻低於華爾街分析師平均預估的 516,174 名，也遜於前季的 36% 成長。

此外，Zoom 的大客戶數量成長也放緩，第三季僅成長 94%，低於前季的 131%。大客戶指過去一年為 Zoom 貢獻營收超過 10 萬美元的公司。

Zoom 預估第四季營收落在 10.51 億至 10.53 億美元之間，經調整後每股獲利介於 1.06 至 1.07 美元區間，皆優於分析師預估的 10.2 億美元與 1.05 美元。

疫情過後的用戶成長與營收增速放緩隱憂，一直干擾該公司股價表現，今年迄今 Zoom 股價下跌近 30%，此外，來自微軟 (MSFT-US) 與 Google 等公司的競爭也是影響因素之一。

Zoom 早盤一度挫逾 17%，收盤跌 14.71% 至每股 206.64 美元。

BTIG 重申對 Zoom 的「買入」（Buy）評等，不過將目標價從每股 460 美元下調至 400 美元，表示是為更能反應當前市場情緒與本益比倍數壓縮（multiple compression）。德意志銀行也將其 12 個月目標價從每股 350 美元調降至 280 美元。

分析師在周二的報告寫道：「雖然對 Zoom 在關鍵成展領域的策略與投資保持樂觀態度，但很難看好一檔營收成長急遽放緩、獲利能力壓力漸增的股票。」

此外，Baird、古根漢（Guggenheim）、富國銀行（Wells Fargo）、瑞銀（USS、）Stifel、Piper Sandler、KeyBanc 皆下調 Zoom 的目標價，不過整體上仍看好營運前景。