國際貨幣基金 (IMF) 警告，全球債務去年已達破紀錄的 266 兆美元，在升息環境下的可持續性令人擔憂。如果世界各國升息速度比預期快，政府和企業可能被迫消減債務和支出，進而傷害經濟成長。
IMF 資料庫最新數據顯示，全球債務在 2020 年增加 28%，是二戰以來最大年增幅，目前債務已經達到全球國內生產毛額 (GDP) 的 256%。
利率升高代表政府需花更多錢償債，因此在升息環境下，財政政策通常會跟著調整，政府也會減少支出，把赤字保持在可控制範圍。
Vitor Gaspar 等 IMF 官員說，如果全球利率上升速度比預期還快，風險就會增強，經濟成長也將隨之停滯。如果公部門和民間部門被迫同時去槓桿化，經濟成長前景就會受到打擊。
觀察各國情況，先進經濟體因為推出龐大的財政刺激提振經濟，公共債務暴增，新興和低收入國家則因為名目 GDP 陡降，導致債務占 GDP 比率急遽攀升。
根據 IMF 的報告，全球去年增加的債務當中，超過一半來自政府借貸，中國的比例尤其可觀。在先進經濟體，政府債務占 GDP 比率已達到 124%，遠高於 2007 年的約 70%，民間債務升速較溫和，從 2007 年的 164% 上升到 2020 年的 178%。
