全球2021年併購交易總額 史上首度突破5兆美元

在低利率和企業主管高昂信心的助長下，全球 2021 年的併購活動突破 5 兆美元，輕鬆超越 2007 年金融海嘯爆發前所締造的紀錄，各區域以美國成長幅度最大。

Dealogic 數據顯示，截至 12 月 16 日，全球併購交易額比去年同期增加 63% 至 5.63 兆美元，超越 2007 年金融危機爆發前的 4.42 兆美元紀錄，顯示充沛的資金和令人瘋狂的超高估值，使企業併購盛行。各產業中，科技業和健康照護產業依然是最活躍的交易者。

摩根大通北美併購部門共同主管 Chris Roop 說，企業資產負債表相當健康，光是美國企業就手握 2 兆美元現金，而且取得資金的利率正處於歷史低點。

去年由於疫情嚴重打擊經濟，全球併購交易額降至三年低點，但今年開始回升，企業紛紛靠發債和發行股票募資，並利用自家股票隨大盤走高的優勢作為併購銀彈。此外，企業財報亮麗、經濟展望好轉，讓企業主管有信心推動大型、變革性的交易。

摩根士丹利美國併購部門共同主管 Tom Miles 說，強勁的股市帶動併購交易成長。股市高漲時，通常經濟展望好，企業主信心也高昂。

Dealogic 數據顯示，美國 2021 年的併購交易額為 2.61 兆美元，幾乎較去年倍增。歐洲躍升 47% 至 1.26 兆美元，亞太地區成長 37% 至 1.27 兆美元。

高盛投銀全球副總裁 Raghav Maliah 說，雖然中國的跨國交易溫和，但亞洲其他國家的企業正在積極買進，「我們預期併購交易成長的趨勢將延續，尤其是在歐洲和美國。」

今年幾件大型併購案包括：AT&T(T-US)以 430 億美元併購 Discovery(DISCA-US)；私募基金砸 340 億美元買下 Medline Industries；KKR 開價 108 億歐元買下義大利電信 (Telecom Italia) 等。

但也有不少大型交易面臨審查，例如美國聯邦貿易委員會 (ITC) 試圖擋下輝達 (NVDA-US) 以 400 億美元買英國安謀 (ARM) 的交易。

摩根士丹利的 Miles 認為，雖然聯準會 (Fed) 明年可能提高借貸利率，但不至於讓併購交易成長趨勢脫軌。

律師事務所 Paul, Weiss, Rifkind, Wharton&Garrison 說，FTC 和美國司法部現在都用更多時間評估交易，併購交易可能需要等更久才能獲准——從原本的 6 到 12 月變成多達一年半。