美股2022年如何開局？可關注1月效應

2021 年標普 500 指數的年報酬率將近 29%，這是一個值得投資人振奮的數字，因為根據歷史數據顯示，2022 年投資人可望在股市裡賺取更多收益。而 2022 年美股將如何開局，摩根大通看好 1 月效應值得期待。

回溯自 1950 年的歷史數據，過去 71 年之中，當標普 500 指數年報酬率超過 25% 時，有 82% 的機率在次年會上漲。

市場分析，隨著企業與個人使用數位平台頻率大增，越來越多企業將投向雲端計算，數位轉型支出大增，因此雲端、網路資安安及 5G 相關產業將是 2022 年的大贏家。預計 2022 年底，納斯達克指數將攀升至 19000 點，較目前高出 20%；蘋果與微軟的市值也都會超越 3 兆美元。

不過，日前摩根大通發出警告，目前形勢對高風險股票非常不利，投資者開始拋售高貝塔系數的股票，並重新給予低波動率股票創紀錄的溢價水準。

美國股市首席策略師 Dubravko Lakos-Bujas 表示，除了聖誕行情，美股還有「1 月效應」。過去 30 幾年，高貝塔係數股票的最好表現往往落在 1 月份，而今年元月效應將更加明顯，可能出現大規模擠兌。

各種高貝塔係數股票所屬產業，如支付、電商、遊戲、網安及生物安全等，已出現明顯的估值下調情況，但隨著持續強勁的業績增長趨勢和龐大的潛在市場規模，基本面未發生改變，也為這些股票在 2022 年初出現反彈奠定了基礎。

在 Omicron 引發封鎖、Fed 政策轉向及高貝塔係數股票被大幅拋售之前，摩根大通篩選出較 52 周高點下跌逾 50% 的「高動能股票」：

整體而言，當前股市最大的風險仍是 Omicron 的疫情變化，但多家機構對 2022 年的市場保持看漲的樂觀態度，而 Fed 收緊貨幣政策恐是全球金融市場最大的灰犀牛。