Fed緊縮成定局只差在速度有多快 鷹派布拉德提及縮表 鴿派挺升息

聯準會 (Fed) 緊縮貨幣政策已成定局，就連一向鴿派的官員也同意今年必須收緊銀根，內部辯論已經轉向變成何時開第一槍。今年輪值投票的聖路易聯準銀總裁布拉德 (James Bullard) 周四 (6 日) 發表鷹派談話，表示 Fed 可能最快 3 月開始升息，下一步就是縮減資產負債表。

布拉德表示，Omicron 病例幾周內可能減緩，Fed 最快可能 3 月升息，才能處在對抗通膨的更好位置，並認為應該在升息不久後就開始縮表。

他表示，3 月升息之後的升息路徑視通膨情勢而定，而自己在 12 月利率點陣圖的預測是今年升三次。至於縮表的步調和投資組合的變化，則仍待討論。

這番鷹派談話使美國 2 年期公債殖利率盤中上揚 5.2 個基點至 0.88%，是接近兩年來的高點。10 年期公債殖利率盤中上揚 3 個基點至 1.733%。

Fed 在周三公布的 12 月會議紀錄中暗示，可能比之前預期「更快、更早升息」，且可能在升息不久後就開始縮表，一些官員更認為，在過程中擴大縮表規模可能是合適的。

Bank Policy Institute(BPI) 首席經濟學家 Bill Nelson 說，Fed 官員現在基本上分成兩個陣營，「一派是想緊縮，另一派希望更快緊縮」。

曾任 Fed 經濟學家的 Nelson 表示，目前大部分決策官員屬於第一個陣營，代表政策面臨的是上行而非下行風險。

立場長期鴿派的舊金山聯準銀總裁戴莉 (Mary Daly) 周四表示 Fed 今年可能升息，但應該拿捏好力道，太過強力的緊縮可能傷害就業市場。

但戴莉未多談縮表，認為一切應該等到 Fed 開始利率正常化之後再談。

另一位立場偏鴿派的明尼阿波利斯聯準銀總裁卡什卡里 (Neel Kashkari) 日前也預測今年升息兩次，一反先前主張等到 2024 年再升息的立場。戴莉和卡什卡里今年均無聯邦公開市場委員會 (FOMC) 投票權。