國泰：避當韭菜族 新興市場擁三利多可放長線釣魚

今年以來金融市場表現圍繞在高通膨、聯準會升息和烏俄緊張局勢等三大事件發展，造成市場波動加劇，對於今年的投資契機，國泰投顧今 (23) 日指出，2022 年新興股市相對擁有三大利多，看好後市漲勢可期，建議投資人可透過定期定額方式參與新興市場長線題材，以放長線釣大魚的方式避免當「韭菜族」。

國泰投顧認為，今年新興股市具三大投資利基，包括 (1) 相較於美國和歐洲貨幣政策轉鷹，新興國家整體緊縮幅度較小、(2) 相較於成熟股市，新興股市具評價面優勢，以及 (3) 全球資金目前於新興股市配置資金仍低。

國泰投顧進一步分析，面對聯準會升息和烏俄緊張局勢，國際油價居高不下，更加劇市場對通膨的擔憂，也令聯準會、歐洲央行、日本央行等主要國家央行貨幣政策更加棘手，然而，新興股市因部分國家已於去年提前調升利率，加上商品價格上揚有利整體新興市場，有利今年來新興股市表現展現韌性。

國泰投顧說明，新興國家例如巴西、墨西哥、俄羅斯等國均已於 2021 年大幅升息，中國人行則表示今年將釋出更多流動性，整體而言，新興國家不若成熟國家緊縮幅度。

另一方面，截至 1 月底，MSCI 新興市場股市的本益比相較 MSCI 成熟國家股市折價約 30%，高於歷史平均 22%，而 MSCI 新興股市之股價淨值比相較 MSCI 成熟國家股市折價約 39%，高於歷史平均 18%，顯然具評價面的優勢。

此外，據 EPFR 統計資料，目前全球資金於 MSCI 新興股市配置佔全球基金規模比重約 6.3%，低於過去 20 年平均 8.9%，顯見全球資金目前於新興股市配置資金仍低。