台達電缺料、成本壓力緩解 上半年營運可望逐季增溫

電源供應器大廠台達電 (2308-TW) 持續搭上電動車熱潮，外資摩根士丹利 (大摩) 認為，台達電電動車業務將是關鍵動能，今年該業務可望再成長 5 成，且隨著缺料問題趨緩，上半年營收將逐季成長，毛利率也會持續改善。

大摩指出，台達電電動車業務目前訂單需求強勁，營運上仍受到晶片短缺、歐洲客戶暫時停產影響，該業務車載電池充電器、電力轉換系統銷售占比約 6 成 ，其他則包含牽引馬達逆變器系統與馬達。

大摩表示，料況逐漸改善激勵台達電第一季出貨增加，淡季不淡，營收預估較去年第四季減少低個位數，表現優於以往季減 8-10% ；根據目前訂單狀況來看，第二季則可望較本季成長 15%。

成本方面，大摩認為，今年迄今原物料成本漲價、塞港影響趨緩，預估本季毛利率將持平去年第四季，第二季毛利率隨著出貨規模擴大後可望逐步好轉，另外，隨著台達電營業費用控制得當，未來營收增加也將加速改善公司獲利。