【外資操盤筆記】全球電子股遇大逆風台股正醞釀W底第二隻腳？

台股從 4 月以來連日被系統性風險往下拖累，不管是俄羅斯出爾反爾的和談破局、中國大陸疫情惡化、以及 FED「鷹」量大升，5 月可能擬以每月 950 億元的速度，開始賣債縮表，都讓國際股市紛紛往下回落、避險情緒再起，加上，美股科技股遭外資調降目標價，台灣許多電子廠也因中國大陸封城措施，金管會已證實有 161 家上市櫃公司配合停工，所以 4 月電子股殺聲隆隆，外資毫不留情地對大型電子權值股進行提款。

不過外資出身的摩爾投顧張貽程分析師指出，外資賣股提款的原因除了與全球電子業 Q2 的前景不明有關之外，美元指數衝上 100 點是外資賣超速度加重的主因，強勢美元對於外資操作新興市場有極大匯損的壓力，在電子股修正時期，部分外資寧願先匯回美元做觀望。

不過張貽程分析師也認為，台股依然可能維持抗跌本色，同時以「雙防線」--17000 點防線與下影線的防守態勢頑強抵抗，將有助於台股有機會比其他股市更快止穩與抗跌，此時，加權指數應留意 W 底的右側第二隻腳形成時機，左腳 16764 點跌不跌破不是重點，若能觸底出現大反彈，台股就有可能打底完成，如同 2021 年 7 月到 10 月大盤創高拉回後接著完成大 W 底，後續再創新高的走勢，電子股就可望跟著回升。

至於台股落底的時機，張貽程分析師認為 4/14(四) 台積電 (2330-TW) 的法說會，高層對於 Q2 的展望看法，將有一定程度的影響力，因為他曾提過的成熟製程例如聯電 (2303-TW)、世界 (5347-TW) 未來產能過剩、代工價格凍漲早就是事實，股價弱勢破底只是驗證，而先進製程才是半導體的未來，電子股必須由老大哥大帶領走出谷底並開始打底，而美國 4 月中旬也將進入超級財報週，高盛、摩根士丹利、超微、高通及蘋果等等首季財報將公布，也有助於激勵投資氣氛再增溫，是股市先蹲後跳的關鍵。

【張貽程分析師－外資超錢線】

經歷：北京大學金融碩士、前美系外資花旗台北操盤室、前歐系外資巴克萊香港操盤室