馬斯克收購手法偷師「股神巴菲特」結果可能適得其反

外媒週四 (14 日) 報導,華爾街一些投行、投資人和分析師認為,馬斯克宣布收購推特的手法與股神巴菲特非常相似,不過,這卻是東施效顰,結果可能適得其反。

世界首富馬斯克週四開價每股 54.20 美元,欲以 430 億美元收購推特全部股份,較週三推特 (TWTR-US) 收盤價 45.85 美元溢價 18.2%,但回顧 2021 年的多數的交易日,推特股價皆維持每股 60 美元以上。

馬斯克表示:「目前報價是本人最高、也是最後的報價。若不接受,我將不得不重新考慮我作為股東的立場。」

眾所周知,股神巴菲特 (Warren Buffett) 旗下波克夏海瑟威 (BRK.A-US) 完成多項併購交易,好比 116 億美元收購產險公司 Alleghany,以及 370 億美元收購航空設備製造商 Precision Castparts。

巴菲特採取收購的方法千篇一律,就是只給一個報價,而且拒絕談判。這些收購的公司都認為交易公平,而且波克夏還承諾提供融資的支持。

不過,一些投行、投資人和分析師,馬斯克不容對方討價還價的手法和巴菲特類似,結果卻可能適得其反,因為馬斯克目前給的報價太低,而且沒有融資細節。

Kellner Capital 基金經理 Chris Pultz 估計,推特董事會不會很難拒絕這筆交易,溢價既不多,而且估值也不高。

而且巴菲特是出了名的言出必行,與馬斯克經常出爾反爾的行為大相逕庭。

馬斯克曾在 2018 年就特斯拉私有化一事撒謊。馬斯克當時推文表示,他考慮以每股 420 美元將特斯拉私有化,而且資金已經到位,不過,美國證券交易委員會 (SEC) 稱,馬斯克沒有從任何管道獲得「有保障」或「確認」的承諾。他和特斯拉因此分別遭到 2000 萬美元的民事罰款,馬斯克還因此辭去了特斯拉董事長,以便與和解欺詐指控。

喬治華盛頓大學法學院研究教授 Lawrence Cunningham 提到:「巴菲特在 60 年時間中進行 40 筆收購交易證明,他會說到做到,一言九鼎。但如果是馬斯克,我不會信任他,他本人沒有可信度可言。」

如果馬斯克願意調整報價,成功概率就會大大提升,畢竟馬斯克是目前的全球首富。

美銀分析師 Justin Post 認為,推特董事會有理由拒絕第一個報價,接著考慮更高的報價。

儘管馬斯克是世界首富,但他手上的流動性資產不多,目前最大流動性資產是特斯拉的股票,他還可能透過抵押特斯拉和推特股票貸款融資。

值得一提的是,雖然馬斯克試圖收購推特,但他已不是推特最大股東,美國先鋒集團 (Vanguard) 在 4 月 8 日向美國證券交易委員會 (SEC) 提交的文件顯示,先鋒現在擁有推特的 8240 萬股股票,約持有 10.3% 推特股權,高於馬斯克 (逾 9%)。


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