〈台股風向球〉系統性風險陰霾罩頂 恐測前低支撐

台股終結連跌 3 周，上周小漲 20.91 點，守住萬七大關，然而，進入 4 月的最後一周恐怕還是不能鬆懈，美股上周五遭到空方摜壓，道瓊狂瀉近 1000 點是 1 年半來單日最慘，法人認為，系統性風險令大盤恐再度面臨萬七保衛戰，若無新的利多挹注，不排除測前低 16764 點。

據利率期貨盤顯示，市場預估聯邦基金利率將在 5 月、6 月和 7 月會議上各升息 2 碼，且聯邦基金期貨已將連三次升息 2 碼的預期納入定價，使年底的隱含利率達 2.71%。

由於市場憂心聯準會激進升息，恐慌指數 VIX 上周五暴衝逾 17%，創一個月新高，美元觸及 2 年多高點，造成道瓊狂瀉近 1000 點，創 2020 年 10 月 28 日以來最慘單日表現，跌幅多達 2.8%，同時，那斯達克指數跌 2.55%、標普 500 指數跌 2.77%，費城半導體指數也達 2.25%。

法人指出，本周開盤台股若以 2% 修正幅度跟進美股，至少將先跌 300 點之上，但由於我國大型上市櫃公司多半基本面和體質佳，也不排除內資仍將積極逢低承接，同時續由中小股輪動維繫多方人氣。

上周外資合計賣超上市櫃持股近 250 億元，主要賣超集中在金融和鋼鐵族群，進行波段獲利了結，其中，新光金遭賣 28.25 萬張最多，其次為臺企銀 5.88 萬張、元大金 4.2 萬張，開發金、宏碁和台新金均超過 3 萬張，大成鋼、中鋼、仁寶和元大台灣 50 在 2.5 萬張上下。

若以金額來看，台積電一周來又遭外資提走 92.7 億元、聯發科 44 億元、元大台灣 5032.6 億元、新光金 28.4 億元，欣興 16.1 億元。

永豐投顧分析，隨著美股、台股均進入科技股超級財報周，或可沖淡些許悲觀氣氛，尤其外資持有台股比例已降至 40.87%，接近 2020 年疫情時最低點的 40.43%，且外資賣超金額已將 2009 年以來的買超賣光，目前台股殖利率逾 4%，本益比約為 12.4 倍，投資價值已浮現。

永豐投顧認為，惟國際系統風險未除，資金不易進駐，只要烏俄戰事不惡化，目前已處測底階段。