新藥研發為醫藥產業中的上游，主要是將研發完成的新藥授權給藥廠製造，再向藥廠收取授權金或權利金，以此作為公司的主要營收。隨著全球高齡、慢性病化、癌症人口不斷攀升，藥物需求也持續提高，根據 IQVIA 統計，全球藥品市場規模從 2020 年 1.2 兆美元，預估到 2025 年將達 1.6 兆美元，年複合成長率 6% 以上，呈現穩步增溫。
寶齡富錦 (1760-TW) 為新藥及醫藥保健公司，去年營收比重為藥品 37%、保健食品 9%、化工醫美 11%、檢測試劑 20%、新藥授權金 16%、原料藥 6%。藥品主要用於感染控制、清潔消毒，國內市佔率約九 成。新藥為腎病高磷血症用藥拿百磷 Nephoxil，2014 年成功在美國上市。目前快篩試劑月產能約 300 萬劑，在政府企業急單湧入下，訂單已經排到 5 月中，加上腎臟新藥拿百磷銷售權利金挹注，5 月營收有望挑戰歷史新高。
智擎 (4162-TW) 東洋旗下的轉投資公司，採用整合型新藥開發 (NRDO) 模式，以「不研發、只開發」進行癌症藥的開發，並以新成份新藥、新衍生物新藥及特殊製劑的新藥為開發重點，進行臨床試驗，最後再將藥物技術授權予藥廠，以收取階段性授權金。智擎胰腺癌新藥安能得(ONIVYDE) 4/15 公告已取得中國新藥上市銷售許可，用於二線治療(胰腺癌病人在接受過標準藥物 gemcitabine 失敗後的治療)，下半年開始挹注銷售權利金的收入。另外第二適應證－細胞肺癌二線用藥全球臨床三期試驗，預計今年第三季解盲，明年若拿到藥證可再認列里程碑金。
長聖 (6712-TW) 專注於細胞療法新藥研發，目前通過衛福部核准有五項，包含免疫細胞產品有 DC、DC-CIK、CIK、獨家 Gamma Delta-T（GDT）治療癌症與幹細胞產品 BMSC 治療退化性關節炎與脊髓損傷，目前衛福部正在審閱中有不需取腫瘤的 DC-CIK（WT-1）與 ADSC 治療慢性傷口。長聖自去年第二季轉虧為盈後，以全年 EPS 6 元創下新高，今年受惠細胞委託製造需求旺盛，訂單已排到明年 1 月，營運有望逐季成長。
中化生 (1762-TW) 主要從事原料藥的研發、生產及銷售，為台灣首家原料藥廠，主要股東為中化，中化生產品超過 30 種，包括降血脂、免疫抑制劑、骨骼肌肉鬆弛劑、抗焦慮劑、抗糖尿病藥、腸胃藥、抗真菌劑、抗組織胺藥、抗菌劑、心血管藥及潰瘍治療藥等。產品主要外銷至美國、歐洲及日本，客戶以原料藥經銷商為主，部份直接銷售給學名藥廠。中化生第一季獲利年增三成，創下近七季新高，下半年魚油原料 EPAE 產能將逐步拉高，有助營收持續成長。
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