理專不告訴你的秘密：高配息背後的陷阱 悔不當初的投資經驗
大陸淘金熱辛勤工作 高配息投資 希望提早退休財富不擔憂
1980 年代的中國為讓經濟成長，開出許多優渥的條件讓各國進駐，尤其是緊鄰在旁的台灣，語言相通，又是亞洲四小龍，求才若渴的大陸，與想淘金的台商一拍即合，不管是台廠、台幹（台灣幹部）在當地備受擁戴及景仰，帶資源來拓展的他們，總是美食美酒的招待，被列為座上賓。
佑家（現年 40 歲）在電子業工作，月薪十萬，是外派到大陸的台幹，一人掌管了好幾個廠區，打拼的階段、高壓的工作，常常工作完還有許多的應酬，忙到晚上十點都是十分正常。佑家常常問自己：這份爆肝工作，自己身體可以撐到退休年紀嗎？因此佑家希望透過投資理財創造收入，每月可領到 $8 萬的配息後提早退休，擺脫早出晚歸，傷腦傷肝的工作。
聽從理專建議，透過貸款拉大投資規模
佑家一次到銀行辦事情，遇到一位熱情的理財專員向他介紹「高收益債券基金」，聽到配息高又穩，聽完之後佑家十分心動，覺得不就是自己在找的懶人投資法嗎？不過礙於自己的現金存款並不多，想等多存點錢再執行就好。銀行理專便建議他：在目前低利的環境下還可以透過「套利」的方式借錢投資，只要基金配息率高過銀行借款利率就好了呀！在這樣的慫恿下，佑家心想：「可以借低利的錢，獲得高利的回報是個好方法，離自己的退休計畫不遠了！」所以就聽從理專的建議使用消費性貸款的方式向銀行總共借了 $250 萬，並單筆投入以下三檔基金：
不過萬萬沒想到，在 2018 年因中美貿易摩擦、全球增長放緩、美國政治不穩以及加息，讓投資市場劇烈波動重重影響到了佑家所持有的三檔基金，下降幅度甚至高過於所領到的配息，本金嚴重耗損，每個月配到的息根本不夠繳貸款。佑家根本沒想到當時信誓旦旦的決定竟是一場錯誤，每月開銷的透支，以及高達 $200 萬的債務、基本日常開銷，還有即將臨盆的太太，佑家覺得悔不當初，當初套利的做法不成，反倒債務讓自己壓力如山大。
在一次佑家去策展時，在市場訪查中與永誠國際資產管理處的財務顧問認識，彼此交換了名片。佑家在一次下班後，打開家門看到桌上擺著銀行寄來的基金對帳單，打開一看心中卻充滿感慨，自己這樣努力工作賺錢，錢都付諸流水，就想到了當初在策展時認識的永誠資產管理處財務顧問，想看看如今的自己還有轉機嗎？於是找出名片後打了電話……
佑家告訴財務顧問他目前的狀況，財務顧問了解過後便提醒他在投資理財的規劃上，並不能只看單一產品、工具的特性，而是要搭配自身情況去找到適合自己的模式，並且貸款投資，必須要經濟及投資規模在一定基礎下才能執行的進階版。聽完之後佑家覺得怎麼跟以往接觸到的金融機構很不一樣，竟然會直接指出自己的盲點，要自己縮緊錢包，而不是推銷的角度，才知道原來有這種完整生涯理財規劃的服務，便提出了以下問題和財務顧問做討論，希望趕快可以對症下藥，解決財務傾斜的困擾：
問題 1. 如何改善現在財務嚴重傾斜的狀態？
問題 2. 如何達到退休後，每個月可以有穩定 $8 萬的投資收入？
【永誠資產管理處 專業財顧團隊提供的建議】
\ 過去大家認為銀行是最安全的地方，但投資人不知道的是：銀行從原本單純存放款中獲利，因低利率讓銀行收入遽降，銀行為了養活自己，演變成包裝出玲瓏滿目的投資商品，依賴手續費收入。使得部分金融從業人員為了銷售佣金、公司要求的主力商品，設計各種行銷話術，鼓勵投資人購入金融商品，當商品出現虧損，便與客戶討論更換到其他商品中，再賺一筆手續費，民眾無所適從，不知道怎麼樣做才是正確的投資，佑家便是一個活生生血淋淋的例子。針對佑家迫在眉睫的狀況，我們提出以下看法：
問題 1. 如何改善現在財務嚴重傾斜的狀態？
首先我們發現佑家的財務傾斜主要來自於
- 每月收支餘額為負，唯一剩下的年終獎金來留一些錢。
- 存款分配在各種金融工具，現金存款僅有 $10 萬
這些問題的根源是「貸款投資」，因低利開始流行借錢投資。部分理專推薦客戶貸款，投入高配息債基金，進行「套利」，號稱借錢買進 1 年 15% 的配息基金，利用配息就可以還清借款。但高報酬往往伴隨高風險，高報酬的商品多是預估值，與實際投入的狀況不一定能吻合，且借錢投資是一種槓桿操作，更添加了一層風險，投資市場一定有波動，誰也無法準確預測，假設沒有能力撐住，便會掉到債務漩渦裡出不來，每個月被利息追著跑。因此不管是佑家還是一般上班族，都得從基礎出發透過紮實的步驟累積財務基礎，建立正資產，有足夠的實力去承擔借貸時，才去學習用槓桿力量幫自己創造更多正報酬。
再者，佑家的投資標的多為「高收益債基金」：投資信用評等較低、但提供利息較高的債券，投資人等著定期領高配息，但真有這麼大的利益可圖？目前高收益債基金投資面臨的問題：
- 投資標的：多為新興國家債，新興市場變因非常多，難以準確預測。
- 配息來源：主要為債券本身的利息，一部分來自買賣債券賺來的價差。但若債市不好，基金淨值下跌時，配息恐來自投資人的本金，資金左手換右手並非獲利。佑家持有的基金過去 1 年內多次配到本金（註：可從各基金每月公布的基金配息組成表中查詢）。
- 計價幣別：佑家所持有的 3 檔基金中有 2 檔為「南非幣計價」，不僅在投資組合方面承擔風險，計價幣別同時也承擔風險。
基於以上三點原因，我們建議佑家現階段應將基金全部贖回，早早斷捨離，等淨值不斷下降時，財務虧損會更大，趁早止損拿回資金為重。而且解決貸款是現階段的重點，讓貸款減少才能讓每個月的金流是正的，所以把基金贖回的資金拿去償還 2/3 的貸款，將每月的信貸支出控制在一萬元以內，改善每月收支餘額為負的狀況，才可以每月留下錢。留下來的資金擺在有成長性的股票上，能夠加快填補空缺達到退休目標的速度。
問題 2. 如何達到退休後，每個月可以有穩定 $8 萬的投資收入
討論過程中，我們跟佑家討論到：「過去的行為造就了現在的結果，如果希望未來有所改變，現在該做的第一步就是改變自己的思維。」除了解決現在財務傾斜的問題之外，同時也要釐清過去對於「投資理財」的認知是否有所偏誤。所謂「理財」是「管理財務」，「投資」只是其中的一環，投資不是把錢放在投資市場就可以賺大錢。就目前佑家的狀況而言，建議可從以下 4 方面著手準備：
- 確保有足夠的可利用資金：將過去分散於各工具的資金集中，使效益發揮
- 暢通的訊息來源：關注國際政治、經濟、產業變化，掌握即時資訊
- 熟練的投資技能：培養自己能夠根據市場變化而調整投資策略的能力
- 理性的投資心態：正確認識投資收益與風險之間的關係
也就是說，建議佑家在做規劃時除了聽從他人建議外，自己應該也要具備基本知識，了解如何正確使用金融工具及正確投資觀念，才能做出最合適的投資選擇，從而獲得理想收益。過於急躁冒進，偏愛高風險、高收益的投資和過於害怕風險而不敢投資都是不行的，這兩種極端的心態都會造成投資的結果與想像中出現落差！
現在高通膨時代，加上醫療的進步，人人活很久，要能支撐這麽長生命的基本開銷，就必需要有足夠的經濟能力來支撐。首先應該要專注在工作上，好好提升自己的技術來取得更優渥的薪資條件。再來投資增加收入並行，是可以達到退休目標的好方式。最後投資一定要認識自己的財務結構，不要沈浸在漂亮 % 數的「預估值」中，迷失在行銷話術高報酬的糖衣下，忽略背後的風險，做任何決定也要量力而為，切勿輕易因貸款利率的優惠，而背負債務壓力，財務規劃中要做好配置，準備好一筆緊急備用金後，拿出資產中可承受比例的錢來投資，既不會讓財務失衡，又可以達到退休後穩定的金流。
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