美國五月 CPI(消費者物價指數) 年增 8.6%、核心 PCE(個人消費支出指數) 年增 4.7%，一個高於預期、一個低於預期，由於 CPI 房屋占比較高，故 PCE 更能反應通膨及經濟未來，照理說兩者會呈同向，但出來和預期值則呈反向，表示通膨在增加、但個人消費支出在縮手，消費縮手當然影響到企業獲利，果然 6 月 ISM(製造業指數) 降至 53，低於預期的 54.9，第一季 GDP 季減 1.6%、第二季預估還會下跌。
這樣的情報顯示著︰「美國通膨的問題，暫時還沒有辦法緩解」，那接下來聯準會繼續升息 2~3 碼的可能性就很大，預估今年內表現大概都是這樣了，要明顯回歸多頭會比較困難一點，但也不是完全不可能，就看台股能不能慢慢跟美股脫鉤。
所以如今我們不能期望任何股票都能反應基本面，我們必須先了解在這樣的盤勢下會有什麼族群能夠上漲。首先，高通膨的主要原因就是能源危機，在節節上漲下電廠也 hold 不住，台電將漲價 8.4%，尤其工商業高達 15%，但不是只有台灣為苦主，日本漲了 32%、新加坡漲 23%、美國也漲了 13%，替代能源為各國長線所需，也就是說再生能源股可以受惠。
再來就是生技，通膨下生技股成資金避風港，加上本月亞洲生技大展將沿續題材，在大多族群幾乎都破底下，生技指數還在季線附近，相對強勢。
上週提到生技指標為藥華藥 (6446-TW)，股價一度攻上 576 元，週五雖然為走跌，但比起其它生技股更強，另外北極星(6550-TW) 因擁相同議題，加上基期不高，所以表現也偏強，外資週五還大買 935 張。
能源股部分，安集 (6477-TW) 從 2 月底以來起漲，曾經站穩 60 元關卡，但因為先前國際局勢而下跌，近期通膨效益下反而落底回升，慢慢回到季線 54 元左右的區間。安集今年前幾月營收大幅年增，除了太陽能題材本身就強以外，近期還又拿下了 7.74 億元的太陽能電廠新標案，舊合約已經逐漸完成、新合約又強勢進場，安集後續的營運基本上已經確保，算是太陽能類股中發展穩定、又有不錯基本面加持的股票。
達能 (3686-TW) 產品比重為「太陽能矽晶圓 100%」，產業純度極高，雖然基本面仍然虧損，但去年多晶矽價格飆漲，達能營運也跟著受惠，去年虧損 0.21 億元，相較前年虧損的 1.51 億元明顯收斂，有逐漸改善基本面的態勢，以技術面來看的話，達能底部為 12.5 元左右，目前已經落底，不太有繼續跌破的可能。
大亞 (1609-TW) 本身是漆包線及電力電纜製造商，先前民進黨的離岸風電兩兆元計畫中，大亞就有負責水下電纜的部分。而大亞除了離岸風電題材外，也有轉投資太陽能售電服務，旗下共有心忠電業、大聚電業、博碩電業、博斯太陽能等共 53 座太陽能電廠，這筆業外收入讓大亞營收連續年增 23 個月，營運是有逐步升高的趨勢。
整體而言，難堪的盤勢也有折衷的作法，目前既然基本面難以反應，就只能從題材面開始著手。能源股、生技股在目前盤勢中是比較有題材性的，而先前除息加利空大幅下跌的航運股，其實也有機會起頭，諸如長榮 (2603-TW)、陽明(2609-TW) 等落底航運股，近期也可以關注看看。
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