VIX期權對沖交易顯示 美股反彈可能是暴風雨前的寧靜

美股主指週四 (7 日) 全部收紅，標普收漲 1.5% ，連續四個交易日收紅，創今年以來最佳連勝紀錄，不過 VIX 恐慌指數期權對沖交易卻捲土重來，讓華爾街擔憂美股反彈可能是暴風雨前的寧靜。

華爾街似乎所有人都在為經濟衰退做好準備，儘管聖路易聯準銀行總裁布拉德 (James Bullard) 和聯準會理事華勒 (Christopher Waller) 皆認為經濟衰退的擔憂已被市場誇大，美股上半年交出慘烈的成績單後，VIX 期權交易的現況令人感到惴惴不安。

VIX 看漲 - 看跌期權比率近期升至 2 年半以來新高，有超過 44 萬份 VIX 看漲期權成交，以 5.8 比 1 的比例超過看跌期權。這是自 2020 年 1 月以來的最高數值。

用來衡量標准標普 500 期權隱含波動率的 VIX 指數，和標普走勢常常相反，VIX  投資算是一種避險的概念，VIX 指數在過去五個交易日下跌了 11.1%，接近近期低點 24，然而，同期標準普爾 500 指數僅上漲 2.35%， 表明 VIX 指數下跌並未導致美股相應漲幅。

Piper Sandler&Co. 期權分析師 Danny Kirsch 指出：「VIX 避險並沒有如投資人預期那般奏效，今年看來都沒多大的波動，目前為止，這是一個可怕的對沖。」

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