美債殖利率驟跌 市場估Fed 9月升2碼機率大增

慘澹的數據預示經濟衰退，促使美債殖利率週五 (22 日) 急速下滑，降低投資人對聯準會更激進升息的預期。

金融數據供應商標普環球 (S&P Global) 週五公布美國  7 月綜合採購經理人指數 (PMI) 跌至 47.5，創下 26 個月新低，同時跌破 50 景氣榮枯分界線。

該數據公布後，10 年期美債殖利率週五大跌至 2.8% 以下，30 年期美債殖利率跌至 3.00% 以下，跌至 5 月以來的最低點，美股走勢也受到拖累。

除了 PMI 在內，本週一系列的經濟數據幾乎都在預示經濟衰退，降低市場對聯準會激進升息的預期。

美國週四 (21 日) 公布的上週初領失業金人數報 25.1 萬，高於市場預期，揭露利率敏感的房地產與製造業出現裁員潮，促使勞動市場降溫。費城製造業指數對商業狀況的展望跌至 - 12.3，遠低於預估的 0.8，創 1979 年以來最低。美國 6 月份新屋開工數降至 155.9 萬戶，為去年 9 月以來最低。這些數據都凸顯美國經濟步入放緩的趨勢。

CME 的 FedWatch 工具週五顯示，交易員預測下週聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議升息 4 碼的可能性剩 9%，而 9 月份升息 2 碼機率大增，升 3 碼的可能性降至 33%。

市場預估，聯邦基金最終利率在 2022 年 12 月升至 3.25%-3.50% 區間內，接著聯準會就會在 2023 年開始降息。

AmeriVet Securities 美國利率交易和策略主管 Gregory Faranello 稱，不可否認，美國經濟正在減速，聯準會很可能在下週會議決定升 3 碼後，就開始減少升息幅度。

市場動盪的環境下，短期投資組合管理主管 Jerome Schneider 研判，目前市場正確的做法是擁有更高的現金水位。