台股指數上周漲多拉回，周跌 130 點，周線終結連 7 紅，外資已連賣 4 周，反觀櫃買指數連 3 漲，顯示內資和主力積極以中小股進行短線操作，法人提醒，由於櫃買指數短線已有過熱跡象，加上聯準會發表鷹派談話造成美股周五暴跌，不排除本周無論是大型股或中小股都將再次受到壓抑，靜待美股跌勢緩和訊號。
聯準會主席鮑爾在全球央行年會發表鷹派演說，強調聯準會降低通膨的工作尚未成功，將持續升息一段時間，暗示聯準會仍將在 9 月激進升息，甚至警告未來美國經濟將面臨一些痛苦，跌破市場眼鏡，美股再度見全面大逃殺，道瓊指數暴跌 1008 點或 3%，而費城半導體指數更是重挫 5.8%。
同時，上周五台積電 ADR 下跌 3.23%，日月光 ADR 下跌 3.96%，聯電 ADR 更大跌 5.17%，法人認為，本周台股開局勢必反映大型股走弱的壓力，不得大意。
從籌碼面來看，外資連賣 4 周，上周於集中市場再賣超 370 億元，主要賣超大型電子和金控股，其中，台積電遭賣近 118 億元，聯發科近 29 億元，聯電 20 億元，世芯 - KY、美時均逾 17 億元，中信金和台新金也均在 14 億元上下。
而投信在集中市場呈現連 10 買，一周來買超前 10 大標相對零散無明顯主流，以張數來看，永豐金、華新均超過 1.2 萬張，仁寶 1 萬張，英業達近 8000 張，開發金、中信金均逾 6500 張，華通、遠東新、兆豐金和台泥在 5400 張上下。
未來一周，法人認為，市場將持續消化聯準會鷹派升息的利空，不排除內資將先縮手並進行一波短線獲利了結，而外資也暫無明顯回流的誘因，使整體盤勢恐更加動盪，惟散戶近期並未積極進場、態度謹慎，反而有利籌碼沉澱，最好狀況以量縮整理格局應變之。
永豐投顧進一步說明，7 月我國 M1B、M2 年增率出現死亡交叉，從過去經驗看，這兩者年增率與股市變化節奏符合，且不論因果關係，台股已脫離過去量能高潮，必須習慣低量能環境，因此，中小型股和內資法人選股的重要性明顯抬升。
