美擬禁止AMD、Nvidia AI、HPC晶片輸陸事件評析

美擬禁止 AMD、Nvidia AI、HPC 晶片輸陸

2022/8/31 市場傳出，AMD 與 NVIDIA 對中國大陸的資料中心 GPU 供貨將受到限制，主因是擔心被用在軍事用途，因此要有拿到許可才能出貨；在 NVIDIA 方面，根據外媒報導，NVIDIA 將停止對中、俄兩國供應旗下 A100 與即將推出的 H100， 在 AMD 方面，其大陸子公司、供應鏈等接到美國總公司的緊急通知，暫停對中國所有資料中心用 GPU 卡，包括 MI100 和 MI200 的供貨。

受災戶以及受惠族群

受災戶 1 – 台積電 (影響程度有限)

AMD、Nvidia 皆為台積電前十大客戶，台積電此次絕對是首波受到衝擊的廠商，但從其營收佔比來看，兩者合計佔台積電營收約 10-15%，其中資料中心業務又佔 2-3%，由此推估，台積電受衝擊程度約在 3% 左右，影響程度有限，尤其在 Q3 美元高漲的情況下，基本上也影響不了台積電達到財測標準。

受災戶 2 – ABF(兩大利空夾擊)

在 ABF 方面，南電主要對應到 AMD，AMD 占其整體營收約 9-12%，而景碩則對應到 Nvidia ，GPU 營收占比達 15%，相對影響較大，而欣興相對景碩好一點，但同時又受到深圳準封城影響，兩大利空夾擊下，三雄今天幾乎聯袂跌停。

受惠族群 – ASIC(大陸轉單效應再起)

大陸超級電腦失去了前兩大高階 GPU 廠商供應後，如同首次中美科技戰時，大陸勢必面臨自行研發及委外開發，而台廠 ASIC 三雄 創意 (3443-TW)、世芯 - KY (3661-TW)、智原 (3035-TW) 中，其中先進製程比重分別為 創意 > 世芯 > 智原，智原以成熟製程為主，基本上可先排除討論。

創意 :　AI 晶片佔營收約 15%，且有台積電技術支援，先進製程佔比台廠最高，因此若大陸要轉單，首選肯定是創意。

世芯 - KY :  原 HPC 客戶以美系大廠為主，此次不免對其造成衝擊，但世芯主要研發資源都在大陸，也是大陸轉單的有力人選之一，AI 與 HPC 趨勢仍長期向上，此消彼漲下世芯仍是相對受惠股

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