各國央行近來紛紛把手中的美國公債換成現金，為了有朝一日需要干預匯市、捍衛本國幣的需求備妥銀彈。
根據美國聯準會 (Fed) 的資料，在 10 月 5 日為止一周，外國央行共賣出 290 億美元的美國公債，使連續四周的減持金額達到 810 億美元。這也寫下 2020 年 3 月迄今最大外流金額，目前外國央行的美債總部位降至 2.91 兆美元。
隨著美元不斷升值、經濟衰退風險扔高，央行開始充實手頭現金不令人意外。從日本到智利，許多國家的央行為了捍衛本幣，近期都進場干預匯市。
Wrightson ICAP 經濟學家 Lou Crandall 表示，外國央行 9 月的拋售似乎屬於預警性質。當外國央行連續四周減持美國公債部位，同一時間，存放在 Fed 外國附買回協議機制 (reverse repurchase agreement) 的現金，一共增加 610 億美元。
Exante Data 公司資深策略師 Alex Etra 說，這代表外國央行想增加現金部位，可能意在捍衛自己國家的貨幣。
在東南亞國家，外匯存底正在迅速減少，反映美元升值導致的資產價值重估算，以及東南亞本身的幣值走貶。例如，馬來西亞和印尼 9 月的外匯存底，都降到 2020 年以來最低水準，泰國更降到五年低點，資金緩衝明顯減少。
不只新興亞洲，日本的外匯存底也大幅縮水，截至 9 月底為 1.24 兆美元，比 8 月減少 540 億美元，其中外國證券從 1.04 兆美元下滑至 9850 億美元，代表日本可能藉由賣出這些外國證券，並用所得資金干預匯市、阻貶日元。
