CPI超預期 FedWatch 11月升息3碼機率升至96%

美國昨 (10/14) 公布 9 月 CPI 數據，CPI 預估 8.1％ 實際 8.2%；核心 CPI 預估 6.5% 實際 6.6%，不管是 CPI 還是核心 CPI 都比預期高，數據公布後，國際股市閃崩，但在美股開盤後，買盤不斷湧進，閃崩後快速拉回，四大指數皆逆勢上漲 2% 以上。

CPI 細項顯示 房屋持續推升通膨

如 10/12 所分析的文章 (https://news.cnyes.com/news/id/4976999?exp=a)，隨著 OPEC + 減產，油價大跌成為過去式，目前支撐通膨高漲的要素為民生必需品以及房價、房租，其中尤以房價與房租佔比最高。

從下圖可發現，目前美國房價雖然反轉趨勢已現，但顯然還未反映到物價上，9 月 CPI 房屋 (含房租) 年增率 8.03%，較 8 月再提高 0.2%，持續推升核心通膨上升，而 CPI 因有能源基期不斷墊高使年增下降的緣故，所以整體年增還能較上月稍減。

同時，如我們上 10/12 所分析，房價反轉後一段時間房租才會跟著下來，原因筆者在那篇已說明過，因此在這次數據公布後，我們再次確認了房價對於 CPI 的滯後性，在今年剩下的 2 個月中，核心 CPI 持續受到房價推升是可預見的。

FedWatch 11 月升息 3 碼機率升至 96%

在爆炸的 CPI 數據開出後，FedWatch 11 月升息 3 碼機率迅速攀升至 96%，如同我們前天所說，一旦核心 CPI 如市場預期增加，我們將『幾乎』能夠確認 11 月聯準會將繼續升息三碼。

總結

在最新 CPI 公布後，股市先下後上，在今天 (10/14) 亞股也是一片欣欣向榮，這是很明顯的跌深反彈走勢，儘管公布的都是壞消息，但股市仍舊能夠逆勢上漲，投資人要知道，距離下一次 FED 升息，還有一個多月，若是美股再不找機會反彈，可能也就再也沒機會了，因此投資人要謹記，目前是『反彈』而不是轉多，美國 8% 以上的通膨年增率已經維持了半年以上，沒有看到明確趨緩訊號前，都不宜貿然躁進。

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