小摩CEO:英退休基金瀕臨崩潰 未來還有更多黑天鵝

摩根大通 (小摩) 執行長戴蒙 (Jamie Dimon) 週五 (14 日) 預期,英國退休基金差點暴雷不是終點,未來將爆發更多類似的黑天鵝事件,投資人應當做好準備。

英國近期公債崩盤幾乎導致該國數百家退休基金倒閉,摩根大通執行長戴蒙週五在第三季財報會議上表示,他對英國退休基金採用那麼高的槓桿比率感到驚訝,根據他的經驗,相信類似的事件將會持續發生。

世界各地都感受到聯準會升息抑制通膨巨獸的影響,美元強勢升值,導致更多國家面臨貨幣貶值壓力風險,以美元計價的債務負擔更重,並使其他國家對抗通膨戰爭複雜化。

戴蒙提到:「部分槓桿投資是列在資產負債表以外,不容易曝光,然而,一旦某些情況出現,便會觸發危機,相關情況可能在新興市場或避險基金市場出現。隱藏在英國退休基金等意想不到的槓桿風險將持續浮現,最終可能會顯露出一些系統性的風險。」

戴蒙預估後,2008 年金融危機後,美國銀行體系有所改革,促使美國銀行異常堅韌,但只要聯準會持續升息,美國市場的波動性將只增不減,美國與全球經濟都可能在明年年中因為「非常非常嚴重的因素」而陷入衰退。

他警告,目前可能出現意外的是新興市場或高槓桿的避險基金。

英國危機重重 而且仍未緩解

英國「鐵娘子 2.0」新首相特拉斯 (Liz Truss) 今年 9 月 6 日上任後, 英國財政大臣夸騰 (Kwasi Kwarteng) 在 23 日提出「迷你預算」的經濟自由化改革方案,其中推出半世紀以來最激進減稅政策,試圖重振經濟。

然而,這與英國央行試圖升息打壓通膨的觀點背道而馳,引發市場混亂,英鎊和公債隨之崩盤,致使一些退休金基金瀕臨違約,被迫拋售資產。

為了避免殖利率竄升觸動保證金追繳令齊發,英國央行 9 月 28 日連忙出來救火,宣布無限量購買長期國債,但救市行動僅到本週五結束,市場仍持續動盪不安。

最終,特拉斯在週五宣布開除夸騰,同時撤回減稅計畫,試圖安撫受「迷你預算」計畫引起動盪的市場,但投資人不埋單,英國債市週五暴跌,美國 10 年期美債殖利率連兩日突破 4%。


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