美財政部評估交易商買回公債 向市場挹注流動性

美國財政部正在詢問初級市場交易商是否需要回購政府債券,以改善公債市場流動性。

財政部要求交易商必須在 10 月 24 日之前,針對回購證券是否能顯著提升流動性與降低發債時的波動性提出反饋,這項提議是為了吸收發行一段時間 (off-the-run) 的多餘債券,因為一旦發行新債,那些舊的債券可能會更難以交易。

隨著聯準會 (Fed) 的緊縮政策帶動美債殖利率飆升,並加劇市場波動,投資人擔心美債市場恐無法維持充裕的流動性,財政部長葉倫 (Janet Yellen) 本周也警告,造市商的資產負債表沒有擴大多少,整體公債供應量卻仍在攀升。

回購提議是在英國央行 (BOE) 被迫採取緊急購債行動後所提出的,但很重要的一點是,上述新提議與一般央行推動的縮表計畫並不相同。

Jefferies 貨幣市場經濟學家 Thomas Simons 說:「這不是量化寬鬆 (QE) 或量化緊縮 (QT),兩者都不是,這只是央行探索他們可以做些什麼的第一步,相較於正式宣布採取行動,這更像是一種事實調查 (fact finding)。」

他稱:「實際上,這是一項全年的供應管理計畫,看起來像一種可長期使用的工具,並將目標瞄準受損的地方。」Simons 表示,若計畫最終成形,債市流動性可望獲得改善。


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