小摩：亞馬遜獲利能力有望進一步升高 是2023年的首選股

今年以來，在聯準會 (Fed) 激進升息下，科技股遭到拋售，美國電商巨頭亞馬遜 (AMZN-US) 今年也大跌超過 40%。儘管如此，摩根大通 (JPMorgan) 仍看好亞馬遜，並將亞馬遜列為明年的首選股。

摩根大通分析師 Doug Anmuth 在報告中重申了對亞馬遜「優於大盤」(Overweight) 的評級，以及 145 美元的目標價，理由是亞馬遜明年獲利能力將進一步升高。

他指出，亞馬遜持續朝向電子商務和雲端服務的轉變，將為亞馬遜整體事業帶來多元性以及持續性，進而促進長期獲利，並擁有巨大的增長機會。

Anmuth 指出，自去年疫情開始以來，亞馬遜的物流履行能力成長了一倍，在過去的 2 年半的大筆投資下，獲利率理所應當大幅上升。他預估，亞馬遜的營業利益率將從今年的 2.4%，在明年上升至 4.2%。

另外，Anmuth 也表示，目前全球企業只有 15% 的工作負載在雲端上，因此大部分企業對雲端運算的部屬仍處在早期階段。由此可見，亞馬遜旗下的雲端運算服務 AWS，未來成長潛力將十分亮眼。

與其他大型科技公司一樣，在宏觀經濟阻力、通膨飆升和升息環境下，亞馬遜也經歷艱難的一年，同時消費者重返實體商店購物，這些挑戰恰逢亞馬遜核心零售業務放緩。亞馬遜上月底公布第三季獲利和營收低於預期，且第四季財測令人失望。

亞馬遜執行長賈西 (Andy Jassy) 本月曾向員工發布備忘錄，透露隨著公司領導層繼續做出調整，裁員計畫將一路持續到明年。