近期美國聯準會主席鮑威爾暗示最快可能 12 月放緩升息腳步，在此預期下，讓美債殖利率和美元指數回落，債券價格近期也全面彈升。瀚亞投資認為，聯準會升息至 4%~5% 為合理的水準，預期通膨將緩步下降，但將維持高檔的時間較久；投資級債的價格走勢將逐漸脫離美國公債殖利率變化；當經濟放緩時，投資等級債的價格將具有潛在支撐。
瀚亞投資 - 優質公司債券基金 (本基金配息來源可能為本金) 研究團隊指出，美國投資級債利差走勢和美國公債殖利率波動度亦步亦趨，當聯準會升息幅度縮小、升息步伐放緩、升息路徑有較明確的訊息時，利率波動有機會進一步平緩，有助於投資人重新聚焦投資級債殖利率優勢。
根據過去 20 年來統計發現，以美國投資級債長期投資的正報酬機率來看，持有一年為 83%；持有兩年為 93%，持有三年為 97%。平均滾動酬率方面，持有一年為 4.91%；持有兩年為 10.55%，持有三年為 16.44%。更值得留意的是，投資級債券風險係數上比其他債券較低，目前收益將近 6%，相較過去 10 年來是較佳的投資契機。
回顧 2022 年 9 月高達 1,700 億面額的美元投資級債券評級被調升至 A 級以上，為近 1 年來最大升幅，顯示相關企業即使在殖利率上升的環境下，仍保有健康的財務體質、企業違約風險下降，有望提供收益，值得投資人長期關注。
瀚亞投資建議投資人可利用此波美國投資級債殖利率彈升之際，掌握利率風險壓力漸減，基本面與技術面好轉之際，考慮長期投入資金佈局掌握優質收益機會。
警語
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