聯詠庫存漸消化又獲急單

大盤已兩次測季線，分別在去年 12/29 來到 13981、及元月 1/3 來到 14001，有觸雙腳的型態，且於圖一中可看出自 12/1 的 15152 跌到 12/30 是第 21 天轉折，有時會提早或延後一天，分別 12/29 及 1/3 來到 13981 及 14001，已完成底部，我判斷農曆年前指數介於 14000~14900 震盪區間，延續上期週刊所言選擇業績非常好本益比低的電動車：貿聯、同致、胡連、興勤、世德、健合興、國巨… 及車電的欣銓、矽格、立隆、台半、杰力、富鼎、尼克森… 及優質的 IC 設計股群聯、聯詠、智原、致新、創意、聯陽、台積電、聯電、華泰、台星科、台光電、聯茂… 及庫存已消化的台光電、聯茂、騰輝、技嘉、微星、承啟… 做總持股 50% 以內的投資組合，且可搭配混合的差價應對，另 ABF 的南電、景碩、欣興及合晶、中美晶波段者也可局部做買進抱股過年。建議不要用融資用現股買進，不考慮短線，考慮波段布局，可控制在 5 成以內的投資組合抱股過年。

庫存下降且獲急單的驅動 IC：聯詠

聯詠受惠急單挹注，北美電視銷售強勁，通路庫存已降到 8~10 周的正常水平，NB 面板近期也傳出獲得急單，另外小尺寸 OLED 需求受惠於手機品牌拉貨，訂單也逐月上升。DDIC 端的庫存也已明顯下降，外資估去年第 4 季及今年第一季營收將分別季增 13% 及季增 5%，業績明顯改善，從庫存來看去年第 2 季庫存到達 188.36 億，Q3 下降到 171.79 億，且營收從 9 月份的 61.7 億提升到 10、11 月的 68.7、77.78 億，由於 Q4 營收明顯增加，庫存可進一步明顯下降，去年前三季 EPS 39.32 元，估全年 EPS 可達約 45 元，股價 33.45 本益比 7.4 倍，屬嚴重低估。建議不追高等適當回檔投資人可布局。

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