紐約梅隆 (BNY Mellon) 投資者解決方案 (Investor Solutions) 近期發布了發布了最新的十年資本市場回報假設 (CMA)，這一假設提供了該公司對未來十年資產類別回報、波動性和相關性的估計，以指導投資者製訂其長期政策組合。
在最新展望中，從股市來看，新興市場預計優於美股，與此同時，另類資產的潛力，預計更高於傳統資產。
過去一年的市場波動和資產重新定價，導致今年的預期發生顯著變化。 因此，與 2022 年的假設相比，2023 年版本的 10 年資本市場假設，預測所有三種資產類別 (股票市場、固定收益市場和另類投資) 的回報均高於預期。
紐約梅隆銀行在報告中說，無論從資產類別、地理位置、市值、風格等各方面角度來看，2022 年幾乎沒有「避險」資產，這一情況在 2023 年改觀，反映出未來 10 年的預期回報更高。
紐約梅隆銀行投資者解決方案全球主管 Sinead Colton Grant 表示：「雖然傳統資產的預期回報率，相對於我們的 2022 年 CMA 有所增加，但我們仍然認為，對另類資產和私人資產的更高配置，是完全多元化投資組合的關鍵組成部分，可以產生更穩定的長期回報。」
以下是 BNY Mellon Investor Solutions 對股票、固定收益和另類資產類別回報預測的 10 年假設：
股票市場：從歷史上看，企業獲利增長與 GDP 增長之間長期存在著相當密切的關係。 在美國、美國以外的已開發市場和新興市場，該公司預計實際收益增長將符合地區 GDP 增長預期。
- 美國股票 : 6.5%
- 國際已開發市場 : 6.9%
- 新興市場 : 9.3%
固定收益市場：預計大多數資產類別的預期固定收益回報率將顯著提高，這主要是由於 2022 年的殖利率明顯高於 2021 年。
- 美國總體: 4.1%
- 美國高收益債券 : 6.2%
- 美國中級市政 : 2.8%
- 全球綜合 (除美國) : 3.0%
- 新興市場當地貨幣 : 4.0%
另類資產：另類資產類別的預期回報可能與風險調整後的公開交易市場一致，加上 alpha 和流動性的增量回報。 BNY Mellon Investor Solutions 認為，對於長期投資者而言，另類投資應繼續發揮更大的作用。
- 絕對回報 : 4.3%
- 避險基金 : 4.9%
- 美國私募股權 : 8.2%
- 美國核心房地產 : 6.0%
