瑞銀認為，由於宏觀經濟狀況收緊和網路購物需求不斷成長，後疫情美國實體零售店的短暫復甦可能已經結束。
瑞銀估計，購物者雖在 2021 年大量重返實體商店，當年美國開設了大約 1.1 萬家新店面。但好景不長，過去一年美國零售商關閉了 2000 多家門市；受到打擊的有 Bed Bath & Beyond (BBBY-US)、Foot Locker (FT-US) 和百思買 (BBY-US) 這樣的大型連鎖店，也有小型的獨立零售店。
瑞銀分析師拉瑟 (Michael Lasser) 預測，到 2027 年底，美國零售商可能會關閉超過 5 萬家門市。
他在最新研究報告中寫道：「由於消費者支出放緩、信貸來源減少以及電商滲透率上升，關閉商店的速度將加快。」
他補充指出，小型獨立零售商將首當其衝受到經濟放緩的影響。在過去 10 年中，有 4 萬多家員工低於 20 人的門市倒閉。相較之下，擁有超過 500 名員工的大型連鎖店同期增加了 17000 家。
最近，通膨一直是小企業的心頭大患，隨著營運成本增加和獲利率萎縮，這些企業一直在艱難地維持營運。根據美國商會的小企業指數，超過半數小企業表示，通膨仍然是它們面臨的最大挑戰。
規模較小的零售商也面臨著來自電商公司的更多競爭。雖然這種威脅並不新鮮，但正在加劇。拉瑟估計，到 2027 年，電子商務的滲透率可能會從目前的 20% 上升到 26%。電商滲透率是指過去一年在網上購物的消費者比率。
拉瑟寫道，雖然大型連鎖零售商有能力投資線上業務，消化更高的營運成本，但隨著大型電商業者蠶食市占率，規模較小的業者將很難跟上。他補充說，這意味著隨著網路滲透率的提高，中小企業關閉分店的速度也會加快。
他指出，如果美國經濟陷入長期衰退，這種現象將會加速。在過去的經濟衰退中，在銀行開始減少貸款後的幾季，門市關閉數量往往達到頂峰。
拉瑟承認，不同細項產業關閉門市的情況會有很大不同。他預測，銷售服裝、消費電子產品和家居用品的零售商將關閉大部分門市。他估計未來 5 年，銷售服裝和床上用品等「軟性」商品的企業將關閉約 1.4 萬家門市。而百貨公司和其他專業零售商的門市總數也將下降。
與此同時，他預測，汽車零件、家居服裝、日用品和雜貨店將「最不受」關門的影響，而低價零售商可能會繼續展店。
