巴克萊：今年墮落天使債規模恐創疫情以來最高

今年被信評機構下砍為垃圾債的美國公司債規模，正邁向 2020 年以來最高，反映在聯準會 (Fed) 積極升息之下，許多企業正面臨龐大的借貸成本壓力。

巴克萊銀行 (Barclays) 研究指出，今年第一季共有 114 億美元的債券被調降為非投資等級的高收益債，即所謂的垃圾債 (Junk bond)，約為 2022 年全年總量的 60%，且該行預估今年規模將達 2020 年以來最高水平，當時疫情引發大規模降評潮。

巴克萊表示，由於經濟成長放緩為尋求貸款的績優公司帶來壓力，下半年的降評速度將會加快。該行預估，這些被稱為「墮落天使」(Fallen angel) 的債券，今年規模將落在 600 億至 800 億美元間。

墮落天使債指的是原本為投資等級，卻因發行人本身營運或財務出現問題，而被信評機構降為非投資級的債券。

巴克萊策略師 Dominique Toublan 表示：「從投資級被降為高收益等級，代表公司信用惡化，現在問題是只有一家公司這樣，抑或這是更廣泛的主題？」

占墮落天使債總額比重最大的，是日產汽車高達 98 億美元債務。標普全球評級 (S&P Global Ratings) 上月將日產信評下砍至垃圾級，但穆迪 (Moody) 仍將其維持在投資等級。

身處墮落天使名單的還有美國兩家區域銀行，即第一共和銀行 (FRC-US) 和 Axos Financial(AX-US)。

然而，即使越來越多公司債被降評為垃圾級，巴克萊也看好有更多債券獲升為投資等級。

該行預估，今年「明日之星」(Rising stars) 債券規模將達 600 億至 700 億美元，有機會創下記錄次高，但升評速度可能在下半年趨緩。

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