美銀：企業獲利強勁 數兆美元資金有望進場 美股料明年大幅反彈

美國銀行週一 (24 日) 發布的報告顯示，隨著企業獲利超越市場預期，以及數兆美元閒置現金將被用於投資，美股有望在 2024 年強勁反彈。

美銀策略師 Savita Subramanian 在報告中強調，只要信貸狀況不進一步惡化，明年企業獲利增長應該會超過經濟增長。此外，市場近期對於降息的預期和多家企業成本削減，表明 2024 年美股可能會更強勁，此外，明年也可能受益於財政刺激的推升。

事實上，本季企業獲利情況已經優於預期。標準普爾 500 指數成分股公司中，目前已有 25% 公佈第一財報，其中 68% 企業收益超出預期，75% 銷售額超出預期，均高於歷史平均水準。

該報告認為，這是企業獲利持續增長的好兆頭，如今企業面對的多種總經不利因素，可能會在明年消散。

「到了 2024 年，獲利增長可能會超過經濟增長。獲利下滑將始於本輪經濟衰退週期，而獲利的恢復往往強於下跌，因為經濟低迷通常會消除過剩產能，從而精簡成本結構並改善的利潤率。」Subramanian 說道。

另一方面，儘管上月銀行業爆發危機，但如果私募股權和風險投資公司動用其 2.2 兆美元的現金儲備，信貸狀況仍有可能保持穩定。

「來自中央銀行、政府和銀行的流動性可能正在減弱，但是風險投資 / 私募股權公司的現金儲備仍處於創紀錄水準。」Subramanian 說。

同時，私募股權公司並不是唯一囤積現金的公司。投資人向貨幣基金市場投入了創紀錄的 5 兆美元流動性。無風險回報目前對投資者很有吸引力，不過一旦風險資產強勁反彈，就可能會促使部分資金回流股市，從而提振股價。