Rivian股價較IPO時暴跌93% 分析師紛紛看淡前景

彭博周一（1 日）報導，美國電動車新創公司 Rivian Automotive(RIVN-US) 股價的持續下跌揭露一個醜陋的事實：投資人對這家亞馬遜投資的公司在激烈的電動車市場上的競爭能力幾乎沒有信心。

該公司在 2021 年底上市交易後幾天市值就超過 1,500 億美元，如今股價暴跌 93%，市值剩不到 120 億美元，除公司的現金儲備之外幾乎沒有任何價值。

Rivian 和其他電動車信創公司一樣，缺乏大規模生產所帶來的成本節約優勢。目前傳統汽車製造商正大舉進軍電動車市場，而特斯拉的降價措施也讓競爭對手紛紛仿效。另外隨聯準會（Fed）繼續收緊貨幣政策，更大規模的融資變得越來越困難。

SPEAR Invest 投資長 Ivana Delevska 表示：「目前市場不願意給 Rivian 的成長前景賦予任何價值。該公司有 116 億美元現金和等價物、負債 16 億美元，但仍需要投入數十億美元來證明其商業模式。」

更糟糕的是，華爾街分析師也紛紛放棄對該股看漲的觀點。加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）分析師 Tom Narayan 把 Rivian 股票評等從「跑贏大盤」（outperform）降至「與大盤持平」（sector perform），理由是利潤率前景日益黯淡。此前在 4 月 14 日 Piper Sandler 分析師 Alexander Potter 也將該股評等下調。

根據彭博彙編數據，Rivian 仍有 13 個「買入」（Buy）評等、7 個「持有」（Buy）評等和 2 個「賣出」（Sell）評等。另外，自去年 12 月底以來，該公司第一季的營收預期下降 25% 以上。分析師目前預估，Rivian 將於 5 月 9 日公布的第一季營收約為 6.5 億美元，高於去年同期的 9,500 萬美元。

總而言之，現在銷售昂貴的電動皮卡或像 Rivian 製造的 SUV 是一段艱難的時期，尤其是在利率飆升導致汽車貸款吸引力下降的情況下。該公司的 R1T 電動皮卡售價為 73,000 美元，而福特 (F-US) 熱門的 F-150 電動版售價只有約為 60,000 美元。

Zacks Investment Management 的客戶投資組合經理 Brian Mulberry 表示：「投資人似乎意識到，目前這可能是一個小眾品牌，除非他們能提高產量並獲得更好的銷售利潤率。」

Piper Sandler 分析師預估，Rivian 需要募資愈 40 億美元才能替 2025 年以後的成長提供資金，並認為目前該公司不應該放棄其策略，但在融資問題解決前，Rivian 將保持帳面價值。

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