小摩看好Netflix打擊寄生用戶 估股價還有18%的上漲空間

根據巴隆周刊（Barron"s）周三（7 日）報導，摩根大通預估 Netflix 打擊密碼共享的舉措將在 2024、2025 年帶來近 60 億美元的營收，看好 Netflix 股票還有 18% 的上漲空間。

到目前為止，Netflix 股票今年已上漲 35%，至每股 399.29 美元，但摩根大通分析師 Doug Anmuth 認為，該股還有進一步上漲的空間，將目標價從每股 380 美元上調至每股 470 美元，這意味著該股較昨日收盤價還有 18% 的上漲空間。

另外，Anmuth 也重申對 Netflix 股票「增持」（Overweight）評等。而升評的關鍵原因是 Netflix 推出付費共享計畫，目的是結束目前寄生用戶的現況。截稿前，Netflix(NFLX-US) 盤前股價上漲 3.21%，每股暫報 412.12 美元。

這家串流媒體巨擘今年早些時候表示，超過 1 億家庭用戶正在免費觀看節目，但這種情況正在開始改變，以後一個帳戶僅提供一個家庭使用。上月底，美國和其他 100 多個市場用戶收到電子郵件通知，與住在其他地方的人共用帳戶每月須支付 7.99 美元。

Anmuth 預估，到 2023 年底，Netflix 將從預估的龐大的寄生用戶中獲利 1,400 萬美元，第二年將增至 2,600 萬美元，而到 2025 年底將增至 3,300 萬美元。他預計，Netflix 此舉將在 2024 年增加 24 億美元的營收，明年增加 35 億美元的營收。

Anmuth 補充說，該串流媒體平台去年 11 月推出更便宜、每月 7 美元的廣告版訂閱方案，這是另一個成長動能。平價訂閱方案加上新的共享費用方案，應該會進一步加速用戶和營收成長，同時推高利潤的增量收入。

Netflix 上月表示，廣告版訂閱方案在推出 6 個月後，該方案的活躍用戶已接近 500 萬。該公司執行長 Greg Peters 在一次線上演講中說道，自今年年初以來，廣告版訂閱方案的用戶數量增加逾倍，超過四分之一的新用戶選擇該方案。