「末日博士」羅比尼：全球經濟明年恐陷溫和衰退

美國紐約大學教授、「末日博士」羅比尼 （Nouriel Roubini） 認為，「升息雖停難止，衰退雖遲但到」，可能是全球經濟最可能面臨的局面，股票與債券投資人應該做好準備。

羅比尼周二（27 日）在專欄文章中警告，明年全球經濟出現「短淺」衰退的可能性大增。他說，央行結束升息的希望已經破滅，隨著各國央行努力控制通膨，經濟成長趨緩的可能性越來越大，世界經濟和市場仍可能面臨嚴重震盪。

羅比尼在文章中概述全球經濟可能面臨的四種情況，其中有三種可能會對市場帶來重大風險。

1、「軟著陸」：各國央行將把通膨壓低至 2% 的目標水準，且避免經濟衰退。

2、經濟溫和衰退：各國央行實現通膨目標，但經濟陷入短暫、溫和衰退。

3、「硬著陸」：各國央行抑制通膨的行動，導致經濟長期陷入衰退，並引發金融體系出現嚴重動盪。

4、嚴重停滯性通膨：如果央行放棄通膨目標，轉而回頭維持金融穩定，可能引發停滯性通膨危機，導致通膨變得根深蒂固，通膨預期更不受控制。

羅比尼指出，「硬著陸」（情境三）的風險似乎比幾個月前要低，但頑強的薪資成長和核心通膨，將迫使各國央行進一步升息，因此明年全球經濟出現短暫、溫和衰退的可能性大增（情境二）。

糟糕的是，如果全球經濟果真陷入溫和衰退，可能會進一步打擊消費者和企業信心，從而帶來更嚴重和持久的衰退，並提高金融和信用風險。各國央行在面對第二種情境可能演變成第三種情境的情況下，可能會允許通膨保持在 2% 以上，不會去冒引發嚴重經濟和金融危機的風險。