葉倫：就業市場降溫 有助通膨持續退燒

彭博周二（18 日）報導，美國財政部長葉倫表示，就業市場的降溫在幫助減緩美國通膨方面有關鍵作用，其中還有供應鏈等一系列因素讓通膨壓力減緩。

葉倫周二受訪時表示，企業招聘需求的強度已經減弱，勞動力市場正在降溫，但並未出現與經濟方面相關的影響問題。

除就業市場的變化外，葉倫還指出，住房成本和汽車價格等因素可能會繼續壓低成本壓力，而且企業利潤率也可能起到一定作用。不過，她也敦促不要僅僅根據 6 月份的消費者物價指數（CPI）報告就過度樂觀，這僅是單月的數據報告。

報導指出，對於葉倫和拜登政府來說，通膨形勢的改善是可喜的，因為他們在 2021 年搞砸了這個問題。葉倫最初曾表示，疫情引發的價格飆升將是「暫時的」，她後來稱這一預測是錯誤的。

另一方面，通膨回落促使經濟學家和投資人重新評估衰退風險。華爾街大行高盛昨日將其對經濟衰退可能性的預期從此前的 25% 下調至 20%。去年 12 月開始看空市場的摩根大通分析師 Marko Kolanovic 說，軟著陸的道路「稍微寬了一些」。

此外，葉倫在其他數據中也看到好的一面，尤其是在房地產方面，她認為這種情況將持續下去。她說：「住房（對通膨）的貢獻減少了，我們有充分的理由相信，這種情況將繼續下去並進一步下降。這是影響核心通膨的一個重要因素。」不過由於典型的房屋租期較長，因此美國的租金通膨下降緩慢。

在商品方面，葉倫指出，6 月份商品價格單月增速放緩，汽車是一個重要因素，提供有關供應鏈的訊號，此前新冠疫情已嚴重擾亂供應鏈。

她表示，在降低核心通膨方面「二手車起到了重要作用」，而且庫存正在重建，整個汽車供應鏈正在改善，所以有理由相信，可以從中獲得一些持續的好處。

美國通膨趨勢的改善，與中國存在通縮風險的說法形成了鮮明對比。葉倫昨日表示，儘管中國經濟放緩可能產生負面溢出效應，但她仍認為美國將避免經濟衰退。

葉倫認為，在失業率不飆升的情況下，有可能將通膨帶回聯準會（Fed）的 2% 目標，雖然這一觀點在某些方面被認為過於樂觀，但到目前為止，事實證明勞動力市場非常強勁。6 月份失業率保持在 3.6%，接近半個世紀以來的最低水準。

葉倫說：「我們沒有看到公司積極裁員，除了一些受到嚴重打擊的行業，比如科技行業。」「我們沒有看到他們裁員，只是他們試圖增加勞動力的強度似乎有所降低。」

另外，葉倫還提到了職位空缺的減少。儘管薪資增長繼續推動通膨，但她表示，她認為可能沒有絕對必要通過控制薪資來進一步抑制物價上漲，暗指企業利潤率可能會下降。

她說：「利潤率也相當高，而且有一定的週期性，所以我不想說，如果薪資不進一步放緩，通膨就不會下降。」

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