那斯達克100「特別再平衡」將至 周五恐帶來股市波動

那斯達克 100 指數將在下周一 (7 月 24 日) 開市前進行「特別再平衡」(special rebalance)，周五是調整前最後一個交易日，可能因此帶來市場波動。

根據那斯達克公司 7 月 8 日發布的聲明，為了解決指數持倉過度集中，將重新分配權重進行再平衡。影響所及，可能會導致被動投資者利用最後的交易，在下周一變化生效之前，使他們的投資組合與基準指數保持一致。

晨星 (Morningstar) 數據顯示，那斯達克 100 指數的市值為 17.9 兆美元，而且有 14 檔規模超過 10 億美元、總資產超過 2800 億美元的 ETF，在追蹤此一指數。

摩根大通策略師 Min Moon 估計，此次改革將提高較小成分股的影響力，雙向交易規模可能達到 600 億美元。

那斯達克 100 指數周四下跌了 2.5%，創下了去年 12 月以來的最大跌幅，然而，剔除市值偏差的等權重指數，跌幅則只有約一半。

而這次那斯達克 100 指數的特殊再平衡調整，恰逢當月到期期權交易熱潮。

根據衍生品分析公司 Asym 500 創建人 Rocky Fishman 估計，約有 2.4 兆美元的股票和指數掛鉤的期權合約將在周五到期。這一被業內稱為 OpEx 的事件，通常會迫使交易員選擇展期現有部位，或者開始新頭寸。

同時市場交易商也在焦急地等待企業財報和下周聯準會會議，以尋找市場前景的線索。今年股市無視所有悲觀警告，迫使交易者湧向看漲期權追漲。

一些業內人士擔心，隨着美股股市陷入夏季的平靜期，本周五的變動預計將刺激成交量上升和劇烈的價格波動。這也將為需要調整大量持股的基金經理提供流動性機會。

單單就那斯達克的「特別再平衡」而言，微軟 (MSFT-US)、蘋果 (AAPL-US)、Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US)、Nvidia(NVDA-US)、亞馬遜 (AMZN-US) 和特斯拉 (TSLA-US)，在那斯達克 100 指數中的權重都可能會下調，今年領漲市場的科技「七巨頭」中唯一能倖免的只有 Meta。

而將從此次再平衡中受益的公司則預計將包括星巴克、億滋國際 (Mondelez International)、Booking Inc.、吉利德科學 (Gilead Sciences)、直覺外科 (Intuitive Surgical)、Analog Devices 和自動數據處理 (ADP) 等公司。