台股在上週五拉回以後，本週開始有較為明顯的反彈幅度，昨天星期三一度往前次反彈的 16770 推進，但留上影線而今日又開始小幅整理，這樣的情況我一般會認為是投資人信心不足，再加上美股昨日雖收紅，但表現較為平淡。本週不時有【軍工航太】的題材浮上檯面，但目前來看比較偏向短線，可能與郭董宣布參選有關，建議投資人要走這個族群的，不要一次投入太多資金，如果有賺錢也建議適時停利。
撇除軍工航太股以外，本週有動能的概念股仍然與【AI】有關，但就像我前幾篇介紹的【AI 相關 PCB】與【AI 相關散熱】等等，可以看出目前 AI 股幾乎都在漲二線題材，原因我也說過了，因為盤勢仍然不穩定，主流組裝、IP 股等等在前段日子又太過耀眼，目前就是一個偏向休息的狀態，漲幅會轉往一些關聯性比較次等的概念股，但所謂次等不代表不好，反而在目前盤勢下，因為這些族群先前漲比較少，會是現階段被注意的族群。
今天來談 AI 概念中也會用到的【記憶體】，記憶體族群先前表現一直都是差強人意的，雖然有時會隨著報價上漲跟著表現，但持續都不太久，這次 AI 這龐大的題材有帶動記憶體族群營運上升，成功為表現平平的記憶體族群注入活力。
在 AI 伺服器需求增大的情況下，記憶體需求量也上升，群聯 (8299-TW) 第 2 季單季獲利為 4.41 億元，季增 82%，而外資里昂證券給予群聯 530 的目標價，雖然以現在的 420 來看還有點遙遠，但隨傳統資料中心的升級，AI 伺服器規格要求高，需要用到更多的重計時器（retimer）、中繼器（redriver）晶片等，群聯相關出貨會用在這兩塊上，後續受惠動能應該不差，屬於記憶體中可以稍加關注的對象。
南亞科 (2408-TW) 直到五月為止每個月營收都是年 - 62~68%，衰退的表現很固定，而從六月開始年減率降至 - 53%、七月 - 44%，雖然轉好幅度不大，但可以明顯看出來進入下半年南亞科有甩脫營運低迷的跡象。南亞科在記憶體兩大族群 (DRAM、FLASH) 中偏向前者，而 DRAM 目前庫存去化狀況又比較佳，且下半年 DRAM、NAND 大廠於仍將維持 60％以下的低產能利用率水準，應該能逐漸帶動南亞科的營運走出低迷。
華邦電 (2344-TW) 相較南亞科表現稍微好一點，上半年兩次季度獲利，分別是為 - 0.25、0.09，可以看出上半年獲利雖然仍以虧損結案，但第二季已經恢復小幅度獲利，雖然這一部分有些來自業外收入，但這也是華邦電隨 AI 題材好轉的跡象，且第二季因為受惠於記憶體銷售回溫，稼動率也有回升，毛利率季增 3.6 個百分點至 31.3％，是優於法人預期的。
記憶體族群目前最大的優勢在於【壓回幅度真的非常多】，因為本業通常仍在虧損，所以這些公司隨之前殺盤下來壓到了谷底，在這邊很難繼續跌下去，這就是記憶體族群其中一個優勢。其他諸如旺宏 (2337-TW) 同樣受惠 AI 題材，且任天堂最新主機有傳言明年初會開賣；記憶體模組廠威剛(3260-TW) 在整體 DRAM 市況轉趨樂觀下，公司第二季每股淨利 1.02 元表現也較強，這些都是短期可以關注的對象。
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文章來源: 永誠投顧 - 楊惠珊分析師
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