Spikes 指數證券由美國邁阿密國際控股有限公司 (Miami International Holdings) 旗下 MIAX 提供，美國聯邦法官駁回該公司要求重新舉行聽證會的請求，這意味金融市場中最大、最重要的「恐懼指數」VIX 很快就會失去唯一的競爭對手 Spikes。
法官裁定，美國證券交易委員會 (SEC) 讓 Spikes 期貨上市交易的命令不夠充分，MIAX 對此要求重新審理此案，但被華盛頓美國上訴法院法官 Sri Srinivasan 駁回，這意味 VIX 唯一競爭對手 Spikes 交易即將在 11 月停止。
MIAX 代表 Andy Nybo 週二 (26 日) 發布聲明指出，公司對法院做出的決定感到失望，正在尋求從 SEC 獲得新的豁免令。
芝加哥期權交易所於 2000 年代初推出 VIX 期貨，這個產品被稱為「恐慌指數」，這是衡量股市波動性預期的熱門指標。在 Spikes 推出之前，VIX 一直是獨佔市場的。
SEC 2020 年批准 Spikes 所需的許可，從證券期貨的定義中豁免，從而消除了與「證券」一詞相關的重稅和其他監管要求。SEC 表示，此舉旨在促進波動性指數之間的競爭。
芝加哥期權交易所 (CBOE) 認為，SEC 未能充分解釋其理由，並未考慮到可能對投資者造成的損害，對此訴諸法庭。
華盛頓特區巡迴法院的 3 名法官小組今年 7 月底宣布 SEC 的一項命令無效，理由是該命令「任意且反覆無常」，SEC 未能充分解釋其理由，也未能考慮問題的一個重要方面。
芝加哥期權交易所 (CBOE) 週二聲明中表示，公司提起訴訟是為了「確保公平競爭，確保所有交易所都能推出產品，並在平等的基礎上競爭。任何有關芝加哥期權交易所利用訴訟來消除競爭的說法都是錯誤的。」
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