10年期美債殖利率飆向5% 全球公債均遭拋售

隨著美債以自 2020 年疫情爆發以來的最大程度衝擊市場，全球公債正遭受重創。

據《彭博》報導，彭博全球證券指數與美國公債指數之間的相關性，已達到 2020 年 3 月以來的最高水準。10 年期美債殖利率本周躍升至 4.85% 後，交易員目前看向殖利率突破 5%，如此，將是自 2007 年以來的首次。 

美國政府債券的持續拋售正在引發主要債券市場的動盪，因為交易員逐漸意識到，利率可能會在更長時間內保持在較高水準。

墨爾本 Jamieson Coote Bonds Pty 資金經理 James Wilson 表示，目前買家已經停手，儘管殖利率處於明顯超賣的水準，但沒有人願意進場，阻止殖利率上揚。

目前，全球債券在 2023 年已下跌 3.5%，而 ICE 的 BofA MOVE 國債波動指數，周二躍升至 5 月以來最高。日本 5 年期公債殖利率上漲 1.5 個基點至 0.335%，來到 2013 年以來最高。

彭博美國國債指數中債券的平均價格，已跌至 1 美元兌換 85.5 美分，比 1981 年的歷史低點僅高 0.5 美分。

T. Rowe Price 資金經理 Scott Solomon 表示：「最終我們相信最終將走高，但過程不太可能是線性的。」

周三，一些亞洲新興市場債券的殖利率走高。 印尼基準指數攀升至去年 11 月以來的最高水準。

匯豐控股策略師 Steven Major 在給客戶的報告指出，今年美國殖利率處於高位，開始對全球固定收益的其他地區和行業，產生破壞性影響。

這種痛苦也蔓延到了企業債券上，隨著藍籌股殖利率達到 2023 年的高點 6.15%，至少有兩家借款人周二停止發行企業債券。最大的投機級債券 ETF 陷入今年最大的兩日跌幅，而垃圾級債務指數的違約保險成本，已達到近五個月來最高。

Jamieson Coote 的 Wilson 表示，目前的殖利率水準將「從風險較高的資產類別中吸走資金」，因為投資者不需要冒更大風險，以產生有吸引力的回報。

這次暴跌也將所謂的實質殖利率推至多年高點，美國 10 年通膨調整後利率攀升至 2.4% 以上，來到 2007 年美國股市見頂前的水準。

雪梨 Pendal Group 收入策略主管 Amy Xie Patrick 表示，實質殖利率的大幅上升，總是會導致股市評級下調。 她認為，現金是尋求保護的最佳方式。

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