美股最悲觀空頭警告：標普500指數正處於歷史性泡沫 可能暴跌 63%

曾經精準預測 2000 年和 2008 年股市崩盤的傳奇投資人 John Hussman 警告，如今美股定價嚴重過高，可能將暴跌 60% 以上。

Hussman 在最新的研究報告中表示，如今的市場估值處於美國歷史上三大泡沫極端之一，可與 1929 年和 2000 年的高點相比。前兩次投機最後都以災難性方式結束，他認為目前的泡沫可能也會以類似方式消失。

Hussman 的悲觀前景是基於對上個世紀左右股市回報的分析。他警告，歷史上幾乎每個市場週期結束時，標準普爾 500 指數總回報率都將恢復到歷史正常水準。「目前，標普 500 指數恐將面臨約 63% 的虧損。」該股指可能跌至 1,600 點左右，創 2013 年以來新低。

「這不是預測，但肯定是根據 10 多年來美國聯準會引發的投機行為所造成的潛在下行風險的歷史來估算。」Hussman 說道。

Hussman 指出，標普 500 指數目前的定價反映了未來 10 到 12 年的負回報。 他表示，股票和債券之間的預期回報率差距目前處於歷史上最糟糕的水準。

他也同意另一位泡沫專家、GMO 的 Jeremy Grantham 的觀點，即美國經濟將落入衰退，並可能會持續到明年。 Hussman 警告，自 2008 年金融危機以來，聯準會決定將利率維持在接近零的水準，可能會加劇即將到來的經濟衰退。

Hussman 說，如果我們確實看到經濟衰退，請不要將經濟衰退歸咎於聯準會。應該要歸咎於聯準會十多年來追求收益的投機行為以及由此產生的金融扭曲—極端估值、投機性損失、槓桿貸款、無保險存款等，都無疑將使經濟低迷變得更加複雜。