新債王岡拉克：美國高債務令人擔憂 明年將陷經濟衰退

「新債王」、雙線資本 (DoubleLine) 執行長岡拉克 (Jeff Gundlach) 周三 (8 日) 表示，美國 33 兆美元的債務山正變得更加令人擔憂，美國經濟可能會在明年某個時候陷入衰退。

據報導，更高的利率推高了美國政府的借貸成本，上個月美國債務的年化利息支出飆升至 1 兆美元以上。岡拉克接受《雅虎財經》採訪時指出，投資者應留意長期較高利率的潛在影響。

他提出了六個重點，包括：

1. 美債利息支出

岡拉克表示，「我擔心利率會持續更長時間的原因已經很明顯了，那就是我們的財政狀況，但這一點沒有得到足夠的關注。債務利息支出呈現爆炸式增長，因爲所有那些以 0.25% 和 0.5% 的利率發行的債券正在貶值，而且速度很快。」 

他補充稱，由於現在的殖利率徘徊在接近 5% 的水平，這些債券可能會續發。

2. 小企業的痛點

岡拉克指出，在低利率持續將近十年後，小企業也在面臨困境。他們過去支付 4% 的利率，而現在是 9% 甚至 12%，如果企業的借貸成本在更長時間內保持較高水準，這顯然會出問題。 

3. 經濟衰退即將來臨

岡拉克預計，經濟將陷入衰退 (如果不是已經衰退的話)，「可能會在 2024 年第二季。」 

他補充說，過去所有人的生活都與低利率掛鉤，現在高利率的後果正在呈現，認為最終將避免經濟衰退的想法，已經失去動力。

4. 經濟衰退期間赤字將惡化

岡拉克認爲，在經濟衰退的同時，財政狀況將變得更糟，這種財政狀況可能會導致通貨膨脹。 

岡拉克預測，這最終可能會將美國赤字從佔 GDP 的 6%-8% 推高至 9%。

5. 債務規模接近臨界點

岡拉克表示，「在 5 年內，假設利率在更長時間內走得更高，利率達到 6%，赤字占 GDP 達到 9%...... 那麼所有稅收收入的 50% 將用於支付債務利息。」

當然，岡拉克相信這是不可能的，因爲根據國會預算辦公室的預測，預算的 70% 是強制性支出，但債務宜的己接近臨界點了。

6. 拋棄科技股七巨頭

岡拉克認爲，「在即將到來的經濟衰退中，大型科技股的表現顯然將是最差的。無論什麼因素導致經濟衰退，它們都必須在經濟下滑過程中領跌。」

他說：「我會離開，並選擇等權重投資組合策略 ，而不是市值加權組合。可以肯定的是，我肯定會撤出美國銀行股。」