押注日本央行將被迫收緊貨幣 Pimco正在買入日元

Pimco 正在買入日元，押注日本央行將因通膨加速而被迫收緊貨幣政策。

Pimco 基金經理 Emmanuel Sharef 表示，在幾個月前，當日元兌美元跌破 1 美元兌 140 日元之後，這家債券巨頭開始建立日元多頭部位。

他上周在新加坡受訪時表示：「隨著我們繼續看到日本通膨率上升，並穩定高於他們的目標，他們將希望朝著放棄或改變殖利率曲線控制政策的方向移動，最終可能需要升息。」

他說：「美國的通膨率正在下降，日本的通膨率仍然很高。在我們的框架內，這自然需要建立日元多頭。」

日元兌美元匯率今年已下跌超過 12%，令華爾街許多人感到失望，他們曾預測，在鷹派聯準會和鴿派日本央行立場掉轉之際，日元會上漲。雖然到目前為止，這還沒有發生，但經濟學家近幾個月來，一直在預測日本央行何時會開始將政策「正常化」。

日元兌美元上周跌至 1 美元兌 151.91 日元，距離 2022 年 10 月創下的 30 年低點僅一步之遙，是 G10 貨幣中今年表現最差的一個。儘管日本央行已經放鬆了對殖利率曲線的控制，但還是沒能避免日元下跌。

Sharef 說：「我無法準確預測他們將採取什麼行動，但有必要繼續以某種形式收緊政策。」

他預計，日本央行可能採取更加漸進的額外寬鬆措施，也可能採取放棄殖利率曲線控制的形式，然後最終也可能升息。

另一個可能支撐日元的途徑，可能是當局進場干預。隨著日元跌破 150 關卡，即去年 10 月當局進場價位，這一猜測正在提升。

9 月份，日本通膨率一年多來首次降至 3% 以下，證實了日本央行關於物價上行壓力已達到頂峰的觀點。 儘管如此，這項數據仍強於經濟學家一致預測的 2.7%。

另一位 PIMCO 經理、前聯準會副主席 Richard Clarida 上個月表示，如果通膨比預期更嚴重，日本央行可能會在年底前取消殖利率曲線控制計畫。他在一份研究報告中指出，日本央行還可能在明年初，將短期政策利率從目前的負 0.1% 提高至 0%。