通膨漲不停 低薪族怕怕 從習以為常的買可樂、保養品、清潔用品中，找尋投資機會

今年物價漲不停，偏偏就是小資族我的薪水沒有漲，可是每天從早上睜眼到晚上閉眼都得花錢，該怎麼辦？既然不能節省日常開銷，何不換個角度想，當這些日常所需品牌公司的投資人，參與這些公司成長機會。

一早起床梳洗後擦擦護膚品再出門，嗶捷運再轉公車，一進辦公室打開電腦，午休用餐刷卡付費、工作煩悶時喝罐可口可樂、下班運動、購物，再到回家打掃，甚至睡前幫小孩換尿布。這些看來不起眼的日常瑣事，卻可能為我們挖掘投資大機會。

「取之於生活，用之於生活」正是股神巴菲特不敗的投資邏輯之一。巴菲特特別喜歡喝可口可樂，從 1988 年開始陸續買進可口可樂股票，累計迄今為其帶來超過 40 倍收益。

除可口可樂之外，我們可以想想自己經常會用到的牌子，複製股神的投資策略。例如保養品可能來自全球最大保養化妝品集團 -- 萊雅（L"Oréal）、電腦作業系統是微軟（Microsoft）產品、刷卡買東西可能用到的威士卡（VISA）、從小到大都會穿的耐吉（Nike）運動鞋、洗衣服會倒進一匙碧蓮萬用去漬霸、幫寶適是不少人採購寶寶尿布第一首選等。

護城河公司　不懼景氣多空循環

這些大型公司通常被投資專家認為擁有「護城河」，因為重視商譽、產品品質、企業文化以及整體營運管理，因而在客戶心中具有強烈形象、情感聯繫，有能力向消費者收取品牌價值溢價，因此具有訂價能力，即便經濟進入軟著陸甚至衰退的下行循環，依然能靠著護城河安度挑戰，追求穩定獲利，待經濟回升時，又可受惠消費擴大從而帶動獲利成長。

只是相對於巴菲特旗下波克夏海瑟威的大資金部位，對資金部位不多的小資族來說，單押一檔股票風險較高，透過共同基金，不但有專業經理人代為選股操作，還可買進一籃子股票分散風險。

正因有專業基金經理人代為挑選優質公司，相對可以選到趨勢向上的公司。以摩根士丹利環球品牌基金為例，今年 10 月底時，持股最高的個股是過去一年引領 AI 風潮始祖 Chat GPT 背後的微軟，持股高達 8.01%(註 1)，可見環球品牌基金不僅布局生活消費題材，同時也搭上新題材順風車。

進一步看摩根士丹利環球品牌基金的持股，持股５％以上個股還包含菲利普莫里斯、埃森哲、思愛普、VISA、利潔時。以利潔時來說，一般人可能不知道，但一提起集團旗下的碧蓮、杜蕾斯、爽健、舒立效等品牌肯定不陌生，都是屬於長銷型商品，穩定貢獻集團業績；更別說是人人皮夾中幾乎會有張 VISA 信用卡，堪稱金融業獲利長青樹。讓這檔基金的表現在不同的經濟多空循環中，進可攻、退可守。

卡位最佳時機 就在今年冬季

除投資在你熟悉的公司之外，還有另一個今年冬天一定要入手品牌基金的原因，就是「時機」。賺錢要天時地利人和，當多數投資人還在觀望聯準會升不升息、降不降息時，我們還可以從股市的表現早一步發掘機會。

全球股市８月以來連跌三個月，導致市場氣氛偏向觀望保守，回顧過往，國際股市出現連續三個月走跌的狀況並不多見。依歷史統計 (圖二)，連續三個月月線收黑後進場布局，其後一個月、三個月、六個月與一年的平均報酬率分別達到 6.1%、7.1%、12.5%、13.4% 之多。

事實上，這份統計似已開始印證。經過連跌三個月後，全球股市在 11 月寫下亮眼表現，單月漲幅創下三年來新高，MSCI 世界指數 11 月單月漲幅高達 9.2%，為 2020 年 11 月來最佳表現 (註 2)，加上目前多數機構法人普遍認為美國明年經濟將呈現軟著陸而非衰退，現在正值全球景氣進入築底復甦期，是參與年底投資行情大好機會。

基金挑選三原則 專家嚴選好給力

市面上布局在強勢品牌的基金琳瑯滿目，建議可從規模、歷史、選股策略等三大面向著手。以同類型基金來看，截至 10 月底摩根士丹利環球品牌基金規模高達 200 億美元，為晨星 - 全球大型均衡型股票分類中規模最大的基金 (註 3)。

至於歷史方面，摩根士丹利環球品牌基金成立於 2000 年經歷市場多空循環的淬鍊，其投資團隊經驗豐富共計約 200 年，且紀律嚴明穩定、資源充足。在選股上，本基金核心布局在全球產業龍頭品牌，這些品牌不僅使用者多且具議價能力，因此在景氣具備挑戰時仍能擁有穩定的客戶與營收來源，在景氣底部點火轉向復甦的年代，全球優質品牌型企業能無懼景氣與市場波動。

1 資料來源：摩根士丹利投資管理、國泰投顧，截至 2023/10/31。

2 資料來源：Bloomberg，截至 2023/11/30。

3 資料來源：摩根士丹利投資管理，Morningstar，規模截至 2023/10/31，本基金規模 204 億美元，在晨星分類之 40 檔環球大型均衡型股票基金中規模排名第一。

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